Sarapan Pasaran Harian TMGM: 19 September 2026

Sorotan Pagi

• Bank of Japan menaikkan kadar dasarnya sebanyak 25 mata asas kepada 1.25%, paras tertinggi dalam tempoh 31 tahun, namun yen melemah dan USD/JPY didagangkan melebihi 157 apabila pasaran memberi tumpuan kepada kadar pengetatan selanjutnya.
• Hasil Perbendaharaan A.S. meningkat, dengan hasil 10 tahun kembali ke 5%, apabila kenaikan kadar terbaharu Rizab Persekutuan dan latar pengetatan global yang lebih meluas mengekalkan kos pinjaman pada paras tinggi.
• Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid berkata beliau menyokong kenaikan kadar terbaharu itu, dengan menyatakan inflasi yang sedang bergerak melebihi 3% dan semakin meluas merentasi barangan serta perkhidmatan.
• Dolar A.S. kekal kukuh, dengan Indeks Dolar mencecah paras tertinggi sejak akhir Julai sebelum susut semula ke sedikit melebihi 100.30 apabila kenaikan kadar Jepun gagal mengukuhkan yen.
• Jangkaan kadar Bank Pusat Eropah kekal cenderung lebih tinggi apabila kenaikan kos tenaga dan ketegangan di Timur Tengah mencetuskan kebimbangan terhadap tekanan inflasi yang lebih kuat di zon euro.
• Prospek harga tenaga yang lebih tinggi mendorong semakan unjuran inflasi zon euro, dengan inflasi utama kini dilihat memuncak sekitar 4.4% tahun ke tahun pada awal 2027.
• Bank of England mengekalkan kadar tidak berubah tetapi merombak pengetatan kuantitatif, termasuk jualan langsung gilt jangka panjang kepada Debt Management Office, dan hasil gilt 30 tahun susut 12 mata asas.
• Commodity Futures Trading Commission mengemukakan cadangan mengenai urus niaga aset kripto dan peraturan pasaran kepada Office of Information and Regulatory Affairs, sementara menunggu kelulusan.
• Bitcoin meningkat melepasi $80,000, memadamkan kerugian mingguan sebelumnya apabila pasaran kripto yang lebih meluas turut mara seiring dengan cadangan kawal selia A.S.

Perkembangan Pasaran

Kadar & Pertukaran Asing

Hasil Perbendaharaan A.S. bergerak lebih tinggi, dengan hasil 10 tahun kembali ke 5%. Indeks Dolar mencecah paras tertinggi sejak akhir Julai sebelum susut semula ke sedikit melebihi 100.30. USD/JPY meningkat melepasi 157 dan mencapai paras tertinggi intrahari 158.06, manakala EUR/USD kekal tertekan dan menuju kerugian mingguan.

Mata Wang Kripto

Bitcoin meningkat melepasi $80,000 pada hari Jumaat, memadamkan kerugian awal minggu apabila altcoin utama turut mencatatkan kenaikan.

Bon Kerajaan UK

Hasil gilt 30 tahun susut 12 mata asas selepas Bank of England mengumumkan perubahan kepada program pengetatan kuantitatifnya, termasuk jualan gilt jangka panjang berstruktur kepada kerajaan melalui Debt Management Office.

Makroekonomi & Bank Pusat

Bank of Japan Naikkan Kadar kepada 1.25% tetapi Yen Melemah

Bank of Japan menaikkan kadar dasarnya sebanyak 25 mata asas daripada 1% kepada 1.25%, menjadikan kos pinjaman pada paras tertinggi dalam tempoh 31 tahun. Keputusan itu diluluskan menerusi undian 7-2, dengan Toichiro Asada dan Ayano Sato menentang kenaikan tersebut.

Gabenor Kazuo Ueda berkata bank pusat itu akan terus menaikkan kadar faedah jika perkembangan ekonomi dan harga memerlukan pengetatan lanjut. BoJ juga menandakan ketidaktentuan yang berkait dengan ketegangan di Timur Tengah, permintaan berkaitan kecerdasan buatan dan volatiliti pertukaran asing.

Pasaran kurang memberi tumpuan kepada kenaikan kadar itu sendiri, yang telah dijangka secara meluas, dan lebih kepada kadar pengetatan pada masa hadapan. USD/JPY didagangkan melebihi 157 selepas keputusan itu dan mencapai 158.06 secara intrahari, walaupun BoJ mengulangi hasratnya untuk terus melaraskan tahap akomodasi monetari. CPI Ogos tidak termasuk makanan segar susut sedikit kepada 1.7%, dan data inflasi yang lebih meluas digambarkan masih kekal di bawah sasaran tahunan 2% BoJ, sekali gus meredakan jangkaan untuk kitaran pengetatan yang lebih pantas.

Hasil A.S. Meningkat apabila Pengetatan Fed dan Pergerakan Kadar Global Menaikkan Kos Pinjaman

Hasil Perbendaharaan A.S. meningkat pada hari Jumaat, dengan hasil 10 tahun kembali ke 5%, apabila pasaran menyerap kenaikan kadar terbaharu Rizab Persekutuan dan gelombang pengetatan monetari global yang lebih meluas. Pergerakan itu berlaku apabila Bank of Japan menyertai bank-bank pusat utama lain dalam bertindak terhadap risiko inflasi.

Latar kadar A.S. yang lebih kukuh turut menyokong dolar. Indeks Dolar mencecah paras tertinggi sejak akhir Julai sebelum susut semula ke sedikit melebihi 100.30, manakala EUR/USD kekal defensif dan menuju kerugian mingguan.

Schmid dari Fed Sokong Kenaikan Kadar Terbaharu ketika Inflasi Kekal Melebihi 3%

Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid berkata beliau menyokong kenaikan kadar Rizab Persekutuan yang terbaharu, dengan berhujah bahawa data terkini menunjukkan inflasi sedang bergerak melebihi 3%. Beliau berkata dasar yang lebih ketat merupakan satu langkah ke arah mengembalikan inflasi kepada sasaran 2% Fed.

Schmid juga berkata inflasi telah menjadi lebih meluas merentasi barangan dan perkhidmatan, menekankan kebimbangan bahawa tekanan harga kekal berterusan walaupun selepas kitaran pengetatan yang berpanjangan.

Prospek ECB Beralih Lebih Tinggi apabila Kejutan Tenaga Meningkatkan Risiko Inflasi

Kos tenaga yang lebih tinggi dan ketegangan baharu di Timur Tengah terus mendorong jangkaan kadar Bank Pusat Eropah ke atas. Ramalan yang dipetik dalam ulasan pasaran kini menunjukkan sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan 25 mata asas dalam kadar kemudahan deposit pada Disember, kepada 2.75%, manakala sesetengah unjuran masih membuka ruang untuk satu lagi kenaikan pada Mac 2027.

Latar inflasi telah menjadi lebih mencabar. Andaian tenaga yang disemak semula dilihat menaikkan inflasi utama zon euro sekitar 0.5 mata peratusan sepanjang 2026 dan 2027, dengan inflasi kini diunjurkan memuncak sekitar 4.4% tahun ke tahun pada Januari dan Februari 2027. Ramalan inflasi setahun penuh disemak kepada 3.1% bagi 2026 dan 3.5% bagi 2027, manakala inflasi teras dilihat hanya 0.1 mata peratusan lebih tinggi.

Walaupun profil inflasi lebih kukuh, laluan dasar yang dijangka kekal beransur-ansur dan bukannya mendesak. Sesetengah ramalan berhujah bahawa ECB akan mengekalkan kadar deposit berhampiran 2.50% sekurang-kurangnya sehingga 2028, manakala yang lain melihat sebarang pergerakan melebihi 2.50% sebagai sementara jika inflasi yang dipacu tenaga mula reda mulai Mac.

Bank of England Kekalkan Kadar Tidak Berubah dan Semak Operasi QT

Bank of England mengekalkan kadar faedah tidak berubah tetapi mengumumkan rombakan besar terhadap operasi pengetatan kuantitatifnya. Di bawah pelan yang disemak semula, pegangan gilt yang matang antara 2035 dan 2049, berjumlah GBP 146 bilion, akan dijual pada kadar GBP 20 bilion setahun secara langsung kepada kerajaan melalui Debt Management Office dan bukannya melalui lelongan pasaran.

Perubahan itu mengurangkan tekanan pada bahagian hujung panjang pasaran gilt, dan hasil gilt 30 tahun susut 12 mata asas selepas pengumuman tersebut. Keputusan dasar itu sendiri telah dijangka secara meluas, tetapi pelarasan QT digambarkan sebagai kejutan utama dalam pakej tersebut.

Peraturan & Aset Digital

CFTC Kemukakan Cadangan Peraturan Pasaran Kripto

Commodity Futures Trading Commission mengemukakan cadangan bertajuk Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets kepada Office of Information and Regulatory Affairs pada hari Khamis. Pemfailan itu telah diterima dan sedang menunggu kelulusan kawal selia.

Langkah itu menandakan dorongan baharu untuk mewujudkan pengawasan bagi pasaran aset kripto selepas perundangan menyeluruh tertangguh di Kongres. CFTC sebelum ini telah melanjutkan pendirian no-action kepada penyedia perisian pasif ketika CLARITY Act terus tertangguh.

Bitcoin Meningkat Melepasi $80,000 ketika Pasaran Kripto Mara

Bitcoin meningkat melepasi $80,000 pada hari Jumaat, memadamkan kerugian awal minggu apabila pasaran kripto yang lebih meluas bergerak lebih tinggi. Altcoin utama juga mencatatkan kenaikan sepanjang sesi.

Kenaikan itu berlaku apabila cadangan kawal selia CFTC menambah petunjuk bahawa pihak berkuasa A.S. masih bergerak ke arah rangka kerja pengawasan yang lebih formal bagi pasaran aset kripto.

Acara Utama Akan Datang

• Ucapan Gabenor Bank of Canada Tiff Macklem — Isnin, masa tidak dinyatakan: Macklem dijadualkan berucap mengenai perkembangan ekonomi di Halifax menjelang keputusan kadar faedah Bank of Canada pada 28 Okt.