波兰兹罗提：较低的波兰通胀压力令兹罗提兑欧元走强 – 荷兰国际集团
Oleh FXStreet Insights Team
Dikemas kini: 1 Jul 2026
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荷兰国际集团（ING）策略师弗朗蒂谢克·塔博尔斯基（Frantisek Taborsky）指出，波兰通胀率已降至波兰国家银行2.5%的目标，整体价格下降且核心通胀保持稳定。市场已取消加息预期，开始计入降息，这可能对市场利率构成压力并削弱兹罗提。
荷兰国际集团（ING）策略师弗兰蒂塞克·塔博尔斯基指出，波兰通胀率降至波兰国家银行（NBP）2.5%的目标，整体价格下降且核心通胀保持稳定。市场已排除加息预期，开始计入降息，这可能对市场利率施加压力并削弱兹罗提。欧元/兹罗提（EUR/PLN）已测试4.300阻力位，如果NBP释放降息意向，可能进一步上涨。
NBP前景和利率对兹罗提构成压力
“昨日公布的波兰6月通胀率再次带来下行惊喜，从3.1%降至2.5%，正好达到波兰国家银行的目标。”
“尽管5月食品价格是主要的下行惊喜，但6月我们看到整个篮子价格均有所下降，食品仍是主要因素。核心通胀变化不大，我们估计在3.0-3.1%之间。”
“市场已排除所有加息可能，当前鸽派数据支持计入约10个基点的长期降息预期。”
“我们仍预计年底前通胀将有所恶化，这应使波兰国家银行的政策利率在较长时间内保持不变。”
“但与此同时，我们看到市场利率承压，这将进一步削弱兹罗提的强势。”
“欧元/兹罗提如预期测试了4.300，但目前该水平仍为强阻力位。”
“如果NBP下周表示对降息持开放态度，可能成为欧元/兹罗提继续上涨的信号。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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