道琼斯工业平均指数（DJIA）交易于52,480附近，上涨约0.28%，仅收复了周三因海湾局势引发的暴跌的一小部分。

• 美国对伊朗的新一轮打击以及霍尔木兹海峡航运放缓，尽管原油价格回落，但仍抑制了风险偏好。
• 初请失业金人数降至215K，6月现有房屋销售环比下降2.4%，而联储官员在FOMC会议纪要后依然保持鹰派立场。

周四，道琼斯工业平均指数交易于52,484附近，上涨约0.28%，仅收复了周三超过1%的暴跌中的一小部分，此前总统唐纳德·特朗普表示伊朗已致电寻求达成协议。反弹是真实的；其背后的信心却是暂时的。该指数较周三早盘高点低约470点，较本周初创下的纪录低约850点，买家已连续两个交易日进行抄底防守以稳定走势，下午的反弹才刚刚回升至两日区间的顶部附近。

仅存在于空袭之间的停火

据中央司令部称，美国连续第二天对伊朗发动空袭，此前德黑兰袭击了霍尔木兹海峡及周边的商业航运，并使该水道的交通几乎陷入停滞。特朗普总统在周中宣布停火结束，并提出可能完全放弃谈判，随后在周四转变立场，称伊朗已致电华盛顿寻求达成协议。原油价格因该言论回落，股市则将此视为恢复的许可。

这种缓解情绪的持续时间取决于新闻头条，富国银行投资研究所的实物资产部门认为，由于全球库存稀薄，每一次新的升级都会在原油中重建地缘政治溢价，即使谈判恢复。上个月的和平框架尚未被正式放弃，但需要白宫每日重新诠释的停火协议，市场无法有信心定价。霍尔木兹海峡通行放缓也非抽象概念，因为全球约五分之一的原油消费通过该海峡运输。

借力于指数并不拥有的反弹

周四的市场领涨几乎完全归功于半导体板块，微芯科技（Micron）和闪迪（Sandisk）各自上涨约7%，带动纳斯达克和更广泛的基准指数均上涨约0.3%。海外市场情况同样谨慎，欧洲斯托克600指数收复了周三近2%跌幅的约0.7%，而亚洲市场则在隔夜交易中表现分化。

道琼斯的价格加权结构使得大部分半导体板块的涨势未能反映在其内，因此该蓝筹平均指数实际上是在借助一个几乎不属于它的交易。指数内部情况更为复杂，Salesforce在经纪商下调评级后下跌超过4%，质疑其下一轮上涨动力何在，而周期性和消费类权重股则承受着来自海湾地区燃料成本和航运风险的影响；材料板块正因这一原因成为周三表现最差的板块。

良好数据令美联储继续保持错误方向

周三公布的6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要强调，通胀上行风险依然存在，而劳动力市场担忧有所缓解。周四一位永久FOMC投票成员发表了坚定鹰派的言论，利率市场目前对7月底会议加息的概率约为十分之一，近期内未计入降息预期。6月取消宽松偏好的委员会并无意重新开启宽松。

周四数据为鹰派提供更多支持，初请失业金人数为215K，低于218K的共识和前值217K，为5月底以来最低的周度读数，而持续申领人数微增8K至181.4万。6月现有房屋销售环比下降2.4%，预期为上涨约0.7%，年化销售速度降至490万套，尽管同比增长2.8%，这提醒人们住房市场感受到委员会拒绝让步的每一个基点。利率敏感的经济领域已显疲态，劳动力市场也未能提供缓解的理由。

因此，地缘政治通过风险偏好和政策渠道双重限制市场，因为霍尔木兹海峡的原油溢价正加剧会议纪要中指出的通胀风险。动能也无力挽救，日线随机相对强弱指数已逼近超买边界，而指数仍较纪录低约850点；反弹存在，但依赖借力和一次电话。

道琼斯工业平均指数技术水平

阻力位：52,954区域，即周三早盘高点，限制了即时反弹，突破后仅有53,333的历史高点在上方。

支撑位：周四低点52,224提供首个支撑，之后是周三暴跌低点52,056；跌破该位将使52,000整数关口成为焦点。

偏向：只要52,056支撑有效，维持看涨，抄底买家连续两日守住低点，但反弹受限于52,954之下，直到海湾局势带来实质协议而非电话；日收盘突破该阻力将触发重新挑战53,333。

道琼斯日线图