韩国：科技主导的压力与资金流动变化 – BNY
Oleh FXStreet Insights Team
Dikemas kini: 7 Jul 2026
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BNY的Geoff Yu指出，机构投资者正在退出韩国股市，导致KOSPI短暂进入熊市，而散户买家仍在支撑市场。
BNY的Geoff Yu指出，机构投资者正在退出韩国股市，导致KOSPI短暂进入熊市，而散户买家仍在支撑市场。他提到对人工智能和半导体集中度的担忧，质疑散户支撑的可持续性，并将韩国与台湾较为谨慎的清算以及对中国股市的持续兴趣进行对比。
机构抛售施压KOSPI
“iFlow数据显示，机构投资者正持续大规模退出韩国股市，这很可能促成了KOSPI隔夜短暂进入熊市区域。散户投资者仍在交易的另一端，但市场越来越质疑这种支撑的可持续性。台湾股市也受益于人工智能和半导体的题材，尽管那里的清算规模和速度更为谨慎，这与指数表现的相对韧性相符。”
“在亚洲，韩国以科技股为主的抛售加剧了对人工智能和半导体集中度的担忧。尽管三星电子预示季度利润将大幅反弹，KOSPI仍因三星电子和SK海力士大幅下跌而短暂触及熊市区域。这反映的是仓位、指数集中度和对人工智能相关预期的过度拉伸，而非当前基本面疲弱。”
“主动管理者的单一股票持仓限制仍是一个重要的技术性约束。然而，如果估值走软且机构抛售持续超出该约束所能解释的范围，这可能表明存在更广泛的行为转变，而不仅仅是仓位管理。同时，我们的数据表明，尽管恒生中国企业指数等指数几周前进入熊市区域，但对中国股市的兴趣依然保持良好。”
“现在断言资金从台湾和韩国的成长型市场转向亚洲其他地区的价值板块还为时过早。不过，在区域特定的投资指令中，一些基金似乎正在寻找新的投资目的地，这可能推动本季度回报表现出现更大分化。”
“股票方面：丹麦、匈牙利和印度吸引了最强劲的资金流入，而美国、英国、韩国和泰国股市则持续承压。”
（本文由人工智能工具协助生成，并由编辑审核。 了解更多。）
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