尽管日本国债收益率达到30年高点，日元因进口成本高企而走弱
Oleh Akhtar Faruqui
Dikemas kini: 6 Jul 2026
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美元/日元连续第二天上涨，周一亚市交投于161.60附近。日元（JPY）陷入一场高风险的拉锯战，尽管10年期日本国债收益率触及2.79%的30年新高，但因进口成本飙升而承压。
- 美元/日元上涨，因日元因进口成本高企而走弱。
- 10年期日本国债收益率达到2.79%，创30年新高。
- 美元保持强势，市场预计美联储今年将多次加息。
美元/日元连续第二天上涨，周一亚洲时段交易于161.60附近。日元（JPY）陷入高风险拉锯战，因进口成本飙升而承压，尽管10年期日本国债收益率创下2.79%的30年新高。市场分歧加剧，交易员高度警惕东京可能立即进行口头干预。
美元/日元上涨，因美元（USD）坚挺，受市场预期美联储（Fed）今年晚些时候将多次加息的支撑。尽管全球通胀担忧有所缓解，这得益于通过霍尔木兹海峡的石油流动恢复正常。
CME FedWatch 工具显示，金融市场预计年底前加息的概率为77.3%。投资者现正关注周三公布的美联储6月政策会议纪要，以期获得更清晰的利率未来走向。
近期美国劳动力数据迫使华尔街重新审视这一鹰派前景。最新非农就业报告显示，上月美国仅新增57,000个就业岗位，远低于市场预期的110,000个。尽管失业率意外从5月的4.3%降至4.2%，但招聘大幅放缓强烈表明整体经济正在降温。
美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）坚定重申央行对2%价格稳定目标的独立承诺。值得注意的是，他也承认过去一个月通胀风险和预期终于开始缓和。
日元常见问题（FAQ）
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
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