拉美外汇：相较于美联储重新定价，利差韧性依然存在 – 美国纽约梅隆银行
Oleh FXStreet Insights Team
Dikemas kini: 11 Jun 2026
ARTIKEL POPULAR
BNY的Geoff Yu表示，尽管iFlow数据显示在新的美联储背景下高收益货币的持仓减少，拉丁美洲货币仍相对具有韧性。
BNY的Geoff Yu表示，尽管iFlow数据显示在美联储新背景下高收益货币的持仓有所下降，拉丁美洲货币仍相对具有韧性。他强调，尤其是巴西和智利的贸易条件改善，有助于抵消美元偏好的上升，但警告说，吸引新的资金流入可能需要该地区央行采取更鹰派的政策，以维持支持性的实际利率。
出口和利差支撑区域货币
“我们的iFlow利差指标显示高收益货币持仓正在减少，这一过程可能会随着市场适应新的美联储现实而持续。即便如此，我们仍区分持仓的稳步减少——目前的情况——与彻底清算。拉美货币在此背景下是最具韧性的群体，但美联储利率的传导速度很快，同时政治发展也在双向影响投资流动。”
“话虽如此，我们不应忽视对该地区的贸易条件利好冲击。以巴西和智利为例，由于冲突和其他结构性因素，出口价值已升至多年高点（见图表3）。与亚洲大部分地区不同，这些自然流动将有助于抵消全球美元偏好的上升，但央行需要保持警惕，确保实际利率适应新的美联储动态。”
“秘鲁、智利和巴西在接下来交易周的利率决策不应带来重大意外，但拉美货币需要关注短期美元偏好的升高。除美元利率外，筹集美元流动性以支持股票销售和美国市场发行的需求依然很高，市场可能会转向更难获得的资金来源。”
“在外汇市场上，拉美利差交易和固定收益头寸是‘风险偏好’的最后表现，特别是跨境美元对冲已完全解除冲突前建立的过度空头头寸。收益率和政策前景目前仅足以限制大规模清算。”
“但如果目标是吸引新的资金流入以缓解境内金融状况，政策决策可能需要更偏鹰派。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
Lebih sejuta pengguna bergantung pada FXStreet untuk data pasaran masa nyata, alat carta, pandangan pakar dan berita Forex. Kalendar ekonomi yang komprehensif dan webinar pendidikan mereka membantu pedagang kekal bermaklumat dan membuat keputusan yang dikira. FXStreet disokong oleh pasukan kira-kira 60 profesional di ibu pejabat Barcelona dan pelbagai wilayah global.
Baca Lagi
