美元指数尽管避险需求增加仍出现下跌
Oleh Akhtar Faruqui
Dikemas kini: 11 Jun 2026
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美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，在周四亚洲时段围绕100.00交易，继前一日小幅上涨后，现维持跌势
- 随着美伊报复性打击破坏地区稳定，中东局势不确定性加剧，美元指数下跌。
- 特朗普威胁将对伊朗“非常强硬”打击，指责德黑兰故意拖延临时和平协议谈判。
- 5月美国CPI符合预期，年率上涨至4.2%，高于4月的3.8%。核心CPI微升至2.9%。
衡量美元（USD）对六种主要货币价值的美元指数（DXY）在前一日录得小幅上涨后，周四亚洲时段围绕100.00水平交易，维持跌势。
美元承压，因交易员评估中东冲突带来的不确定性。在一架美军直升机被击落后，美国发动“自卫”打击，触发伊朗对美国在巴林、约旦和科威特的军事设施进行报复性袭击。
美国中央司令部（CENTCOM）称，针对所谓的“无理且持续的侵略”，美国已于周三开始对伊朗实施空袭。此外，特朗普总统警告称，如果临时和平协议未能达成，将采取严厉军事行动，指责德黑兰拖延谈判。伊朗官员则坚持不会退让。
危机进一步升级，伊斯兰革命卫队（IRGC）宣布立即全面关闭霍尔木兹海峡，禁止所有商业和油轮通行，并警告任何试图通过的行为都将成为攻击目标。此举导致油价飙升，重新激发通胀担忧，并改变了美联储（Fed）的利率预期。货币市场目前预计将收紧25个基点，暗示年底前可能加息。
经济方面，5月美国CPI符合预期，年率升至4.2%，高于4月的3.8%；核心CPI年率从2.8%微升至2.9%。市场关注焦点转向今日稍晚将公布的5月生产者价格指数（PPI）和初请失业金数据。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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