欧元持稳，交易员评估美联储和欧洲央行的利率路径
Oleh Vishal Chaturvedi
Dikemas kini: 7 Jul 2026
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欧元/美元周二在窄幅区间内波动，交易员等待美联储（Fed）和欧洲央行（ECB）利率路径的更明确信号。发稿时，欧元/美元交投于约1.1436，日内几乎无变化。
- 欧元/美元盘整，交易员寻求美联储和欧洲央行利率路径的明确信号。
- 尽管美国劳动力市场出现降温迹象，美元仍保持支撑。
- 欧洲央行官员表示，尽管油价回落，通胀风险依然存在。
周二，欧元/美元在窄幅区间内波动，交易员等待美联储（Fed）和欧洲央行（ECB）利率路径的更多明确信号。发稿时，欧元/美元交投于1.1436附近，日内变化不大。
随着上个月临时和平协议的达成，重新开放了霍尔木兹海峡的航运，油价已完全回吐了因美伊战争引发的涨势，通胀风险有所缓和。
然而，大西洋两岸的政策制定者继续表示，鉴于通胀率仍高于各自的2%目标，未来几个月货币政策可能仍将保持紧缩。
欧洲央行管理委员会成员法比奥·帕内塔（Fabio Panetta）周二表示，“前景依然脆弱”，并补充称“通胀上行风险和经济增长下行风险依然存在”。
欧洲央行管理委员会成员皮埃尔·温施（Pierre Wunsch）周一表示，“伊朗冲击似乎已经消失”，且“我们没有看到太多的二次效应”。不过，他补充道，“也许我们需要做更多，但目前情况并不要求大幅收紧政策”。
与此同时，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周一重申央行对2%通胀目标的承诺，称其为“一项可信的承诺”。他还表示，“风险已经发生转变，劳动力市场似乎趋于稳定，通胀开始上升，这改变了对政策的看法”。
然而，近期美国劳动力市场数据显示，尽管今年早些时候出现改善迹象，但状况依然脆弱。ADP就业变动的四周平均值从24.25K放缓至21K。此前公布的6月非农就业报告（NFP）令人失望，美国经济仅新增57K就业岗位，远低于市场预期的110K。
劳动力市场趋软，加之通胀仍然顽固，支持美联储近期将维持观望态度的观点，从而支撑美元（USD）。追踪美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于100.95附近。
交易员现等待周三公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以获取政策前景的新线索。
欧央行常见问题（FAQ）
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行为该地区设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通胀率保持在2%左右。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致欧元走强，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“在极端情况下，欧洲央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指欧洲央行印制欧元，然后用这些欧元从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。量化宽松通常会导致欧元走弱。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。欧洲央行在2009年至2011年的金融危机期间、2015年通胀持续低迷期间以及新冠肺炎大流行期间都使用了这种方法。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，欧洲央行(ECB)从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，欧洲央行停止购买更多债券，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对欧元有利(或看涨)。
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