欧元/美元企稳，因强劲的美国PPI数据未能提振美元
Oleh Vishal Chaturvedi
Tarikh Diterbitkan: 28 Feb 2026 | Tarikh Diubah: 28 Feb 2026
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欧元/美元在周五保持稳定，延续了本周迄今为止的区间震荡价格走势。欧元（EUR）在美元（USD）未能在强于预期的美国生产者价格指数（PPI）数据基础上进一步上涨后，仍然相对坚挺
- 欧元/美元在强于预期的美国生产者物价指数（PPI）数据发布后，稳住在1.1800上方。
- 美国生产者通胀保持坚挺，支持美联储维持较高利率的立场。
- 6月降息的概率降至50%以下，市场将目光投向7月的宽松。
欧元/美元在周五稳住，延续了本周迄今为止的区间震荡价格走势。在美国美元未能在强于预期的美国生产者价格指数（PPI）数据上继续上涨的情况下，欧元（EUR）保持相对坚挺。
在撰写本文时，该货币对交易于1.1815附近，经过短暂跌破1.1800关口后小幅回升。
美国劳工统计局发布的数据表明，1 月份的头条 PPI 环比增长 0.5%，超过了 0.3% 的预测。12 月的读数从 0.5% 下调至 0.4%。
按年计算，PPI 上涨 2.9%，高于 2.6% 的预期，尽管略低于之前的 3% 数据。
核心 PPI（不包括食品和能源）环比上涨 0.8%，大幅高于 0.3% 的预期。12 月的核心读数从 0.7% 下调至 0.6%。按年计算，核心 PPI 从 3.3% 加速至 3.6%，超过了 3% 的预测。
在数据公布后，美元短暂走高后回落。美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的表现，目前交易于97.64，之前从接近97.85的日高回撤。
数据显示，美联储（Fed）维持利率不变的理由更加充分，因为通胀压力仍高于2%的目标。
市场越来越认为美联储在3月和4月的会议上不会改变利率，根据CME美联储观察工具，6月降息的几率降至50%以下。7月降息的概率约为68%。
在欧元区，周五早些时候发布的德国通胀数据疲软，仅对欧元产生有限反应。初步数据显示，德国消费者物价指数（CPI）在2月份环比上涨0.2%，低于0.5%的预期，但较之前的0.1%增幅有所上升。按年计算，CPI从2.1%降至1.9%，未能达到2%的预期。
与此同时，初步消费者物价调和指数（HICP）环比上涨0.4%，略低于0.5%的预期，但较之前的-0.1%有所反弹。年HICP增速从2.1%放缓至2%
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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