日元在40年低点附近犹豫不决，因伊朗战争、油价支撑多头
Oleh Guillermo Alcala
Dikemas kini: 15 Jul 2026
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周三，日元（JPY）兑美元（USD）在 162.00 附近的低位区间挣扎，距离 40 年低点 162.85 不远。地缘政治紧张局势升级和油价上涨抵消了周二公布的疲软美国消费者通胀数据带来的积极影响。
- 美元/日元在从162.00区域低点反弹后交投于162.30。
- 地缘政治紧张局势和更高的油价，正在抵消近期美元回落对日元的积极影响。
- 对东京将养老基金投资资金汇回国内计划的疑虑，正给日元带来压力。
周三，日元（JPY）兑美元（USD）在162.00区间下方挣扎，徘徊于162.00多附近，距离40年低点162.85不远。地缘政治紧张局势升级以及油价走高，抵消了周二公布的美国疲软消费者通胀数据对日元的积极影响。
美国劳工统计局数据显示，6月消费者物价指数（CPI）同比增速从5月的4.2%放缓至3.5%，高于3.8%的预期。除此之外，月度通胀率下降0.4%，录得自2020年4月以来最弱读数，几乎抵消了5月0.5%的增长。
美国CPI数据降温，削弱市场对美联储立即加息的预期
这些数据为美联储（Fed）在7月会议上维持利率不变提供了宝贵空间，并等待进一步了解波动较大的能源价格对经济的影响。美国国债收益率下跌，随着投资者重新定价今年美联储加息预期，美元进一步回落。
然而，日元未能借助美元走弱而反弹，因为中东地区敌对局势升级推高了油价，给依赖石油进口的日本经济带来压力。
此外，日元自本周早些时候路透社一则报道称，日本财务省暂无立即实施上周重新配置养老基金投资的计划以来一直承压，其中包括规模庞大的政府养老金投资基金（GPIF）。
这使得日元处于脆弱状态，受制于套利交易者；后者利用日本央行（BoJ）利率与全球其他主要央行利率之间的巨大差距获利。
中央银行常见问题（FAQ）
中央银行的一项关键任务是确保一个国家或地区的价格稳定。当某些商品和服务的价格波动时，经济经常面临通货膨胀或通货紧缩。同一种商品价格的持续上涨意味着通货膨胀，同一种商品价格的持续下跌意味着通货紧缩。央行的任务是通过调整政策利率来保持需求。对于美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)或英格兰银行(BoE)等最大的央行来说，其任务是将通胀保持在接近2%的水平。
央行有一个重要的工具可以用来提高或降低通胀，那就是调整基准政策利率，即通常所说的利率。在预先沟通的时刻，央行将发表一份关于其政策利率的声明，并就维持或改变(降息或加息)利率的原因提供额外的理由。当地银行将相应地调整其存贷款利率，这反过来将使人们或更难或更容易地利用储蓄赚钱，或使公司获得贷款并对其业务进行投资。当中央银行大幅提高利率时，这被称为货币紧缩。当它降低基准利率时，它被称为货币宽松。
中央银行通常在政治上是独立的。央行政策委员会成员在被任命为政策委员会成员之前，要经过一系列的小组讨论和听证会。该委员会的每个成员通常对央行应该如何控制通胀以及随后的货币政策都有一定的信念。那些希望采取非常宽松的货币政策，以低利率和廉价贷款来大幅提振经济，同时满足于通胀率略高于2%的成员被称为“鸽派”。那些更希望看到更高的利率来奖励储蓄，并希望在任何时候都能抑制通胀的成员被称为“鹰派”，他们在通胀达到或略低于2%之前是不会罢休的。
通常情况下，每次会议都由一名行长或主席主持，需要在鹰派或鸽派之间达成共识，并在最终投票时拥有最终决定权，以避免在当前政策是否应该调整方面出现50-50的平局。主席将发表演讲，这些演讲通常可以被现场观看，在那里人们将了解当前的货币立场和前景。央行将努力在不引发利率、股票或货币剧烈波动的情况下推进其货币政策。在政策会议之前，所有央行委员都将向市场传达他们的立场。在政策会议召开的前几天，直到新政策被传达之前，委员们被禁止公开谈论。这就是所谓的噤声期。
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