瑞郎上涨，因美伊和平协议削弱了美元的避险需求
Oleh Vishal Chaturvedi
Dikemas kini: 15 Jun 2026
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瑞郎（CHF）周一兑美元（USD）走强，因随着美国和伊朗达成旨在结束中东战争的和平协议，美元的避险需求减弱。截至发稿时，美元/瑞郎（USD/CHF）交投于约0.7923，日内下跌0.60%。
- 随着美伊和平协议减少了对美元的避险需求，瑞郎走强。
- 油价下跌促使交易员重新评估美联储的政策前景。
- 本周晚些时候美联储和瑞士央行的货币政策决定备受关注，预计两家央行均将维持利率不变。
随着美国和伊朗达成旨在结束中东战争的和平协议，美元的避险需求减弱，瑞郎（CHF）周一兑美元（USD）走强。发稿时，美元/瑞郎报约0.7923，日内下跌0.60%。
随着这场持续四个月的冲突似乎接近尾声，市场情绪有所改善，预计正式签署仪式将于周五举行。根据为期60天的谅解备忘录（MoU），美国将解除对伊朗港口的封锁，而伊朗将重新开放霍尔木兹海峡供商业航运使用。
期间，关于伊朗核计划、制裁缓解及冻结伊朗资产的释放的谈判将继续进行。
在最新进展之后，美元和油价本周开盘均出现跌势。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）报约99.46，徘徊在一周低点附近。
与此同时，随着油价回落缓解了对能源驱动型通胀的担忧，交易员正在重新评估美联储（Fed）的货币政策前景。原油价格的下跌降低了市场对美国央行今年晚些时候可能需要加息的预期。
市场关注焦点现转向周三美联储的货币政策公告，政策制定者普遍预计将维持利率不变。然而，自战争开始以来，美国通胀急剧加速，5月达到4.2%，是央行2%目标的两倍多。
因此，美联储可能暗示利率将维持在较高水平较长时间，官员们致力于将通胀率拉回目标水平。
与此同时，油价上涨对瑞士的通胀影响总体有限。通胀率仍接近瑞士央行（SNB）0%-2%目标区间的下限，强化了市场对央行将维持现有政策的预期。
瑞士央行预计将在周四的货币政策决定中维持利率在0%不变。路透社周一发布的调查显示，受访的28位经济学家均预计瑞士央行今年将维持利率不变，只有4位预测2027年将分别加息一至两次25个基点。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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