匈牙利福林：较低的CPI为降息打开大门 – 德国商业银行
Oleh FXStreet Insights Team
Dikemas kini: 10 Jun 2026
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德国商业银行（Commerzbank）的塔塔·戈谢（Tatha Ghose）指出，匈牙利通胀率已跌破匈牙利国家银行（MNB）容忍区间的下限，基本通胀指标仍保持在目标范围内。
德国商业银行（Commerzbank）的Tatha Ghose指出，匈牙利通胀率已降至匈牙利国家银行（MNB）容忍区间的下限以下，基本通胀指标仍保持在目标范围内。他认为这加强了6月将当前6.25%的政策利率下调的理由，并预计未来一个季度欧元/匈牙利福林将在355–360区间大致保持稳定。
温和的通胀使MNB得以宽松
“匈牙利5月份消费者物价指数（CPI）同比增速显著放缓至1.8%，低于4月份的2.1%，远低于预期。市场共识预测通胀率为2.2%。值得注意的是，1.8%的同比数据刚好低于匈牙利国家银行（MNB）容忍区间的下限。”
“部分下行意外与供应因素有关，包括燃料的行政价格上限和此前政府采取的措施。即使CPI的疲软程度可能还有其他原因，我们总体可以得出结论，伊朗战争导致的全球能源和大宗商品价格近期上涨并未对通胀产生巨大推动作用。”
“MNB行长米哈伊·瓦尔加（Mihaly Varga）确认，货币政策委员会（MPC）在5月26日讨论了降息事宜，但最终以非一致决定维持基准利率不变。瓦尔加承认，央行现在认为通胀路径更加温和，并认识到国家风险溢价的变化为降息创造了空间。”
“较弱的通胀数据加强了货币宽松的理由，并有效为6月23日的政策会议上可能的降息扫清了道路。目前关键利率为6.25%，而通胀率约为2%同比，这意味着实际利率较高，推动福林走强。”
“我们不预期降息会对汇率产生负面影响；相反，我们预计欧元/匈牙利福林在未来一个季度将维持在355-360区间交易。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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