英国央行：积极的观望立场支持紧缩趋同——荷兰合作银行
Oleh FXStreet Insights Team
Dikemas kini: 19 Jun 2026
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荷兰合作银行（Rabobank）全球日报指出，英国央行维持利率不变，政策制定者称之为“积极按兵不动”，实际上相较于战前预期的降息而言是紧缩政策。
荷兰合作银行全球日报指出，英国央行维持利率不变，政策制定者称之为“主动按兵不动”，实际上相较于战前预期的降息而言是紧缩政策。作者认为英国的经济状况不利于第二轮通胀效应的出现，并预计英国央行将维持按兵不动直至年底，全球货币政策趋于略微更为紧缩的水平。
预计英国央行将维持按兵不动直至年底
“7比2的投票分歧表明货币政策委员会（MPC）对加息持谨慎态度，但政策制定者仍对能源驱动的通胀冲击风险保持警惕。话虽如此，近期降息的理由已减弱。”
“当前布伦特原油期货曲线远低于英国央行4月份提出的最乐观情景。即便如此，能源价格仍将是关注重点。能源价格维持高位的时间越长，第二轮效应的风险越大。然而，我们认为英国的经济状况不利于此类价格和工资设定动态的出现。”
“此外，5月份的通胀数据显示广泛的通胀回落已重新开始，这可能有助于缓解消费者的通胀预期。因此，贝利行长表示大多数MPC成员愿意容忍通胀暂时高于目标水平。我们因此不再预测加息，预计英国央行将维持按兵不动直至今年年底。”
“本周英国和美国维持利率不变，凸显了全球货币政策动态的差异。回顾上周，欧洲央行和日本央行分别于上周和周二加息。然而，欧洲央行的起点是大致中性的政策利率，明显不同于英国和美国略显紧缩的政策立场。”
“尽管如此，谅解备忘录消除了全球经济和市场的一些即时风险。因此，英国央行昨日维持利率不变，政策制定者视之为‘主动按兵不动’。在伊朗战争爆发前，英国央行和货币市场曾预期今年会降息，这意味着不降息已在某种程度上构成了政策紧缩。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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