由于贸易政策不确定，美元指数跌至接近97.50
Oleh Akhtar Faruqui
Tarikh Diterbitkan: 23 Feb 2026 | Tarikh Diubah: 23 Feb 2026
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美国美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，连续第二个交易日延续跌势，周一亚洲时段交易在97.50附近。
- 美元指数因美国贸易不确定性和疲弱的经济数据而承压。
- 特朗普总统表示，在法院推翻他的贸易议程后，他将把全球进口关税从10%提高到15%。
- 美国经济在2025年第四季度增长1.4%，而12月份核心PCE上涨3.0%，显示出持续的通胀压力。
美元指数（DXY）衡量美元（USD）对六种主要货币的价值，周一亚洲时段继续下跌，交易在97.50附近，已连续第二个交易日下滑。
由于美国贸易政策的持续不确定性和令人失望的经济数据，美元指数对主要货币走弱，压制了投资者情绪。最近的法律和政策发展加剧了对关税和经济增长前景的困惑。
在美国最高法院推翻特朗普总统大部分紧急关税权力后，全球市场保持紧张，限制了使用紧急权力实施广泛对等关税的可能性。作为回应，特朗普宣布计划根据替代贸易法规追求新的15%全球关税，延长了贸易政策的不确定性。
在经济方面，美国数据进一步加大了美元的下行压力。2025年第四季度经济年化增长1.4%，远低于预期，而12月份核心PCE通胀同比攀升至3.0%，强化了通胀依然顽固的观点，复杂化了美联储（Fed）的政策前景。
虽然疲软的美元反映了对关税驱动的通胀和经济增长放缓的担忧有所缓解，但由于包括美国与伊朗之间持续紧张关系在内的更广泛避险情绪，美元的下行空间可能受到限制，这些因素继续影响避险资金流动。
《纽约时报》周日报道，特朗普正在考虑对伊朗进行有限的空袭。他表示，如果外交努力或初步的针对性美国打击未能说服伊朗放弃其核计划，未来几个月可能会考虑更大规模的攻击。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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