Dólar australiano: RBA limita ganhos frente ao dólar americano - Societe Generale

Kenneth Broux e seus colegas do Societe Generale afirmam que o AUD/USD está sendo negociado abaixo de 0,70 após uma alta de juros acompanhada de sinalização branda do RBA e a queda dos metais industriais. O par continua sendo influenciado principalmente pelos metais industriais, e não pelos diferenciais de juros entre o RBA e o Fed, com a média móvel de 200 dias, próxima de 0,7050/0,7080, vista como uma resistência importante. O posicionamento é fortemente vendido, enquanto o recuo das expectativas de aperto monetário pelo RBA e a queda do minério de ferro reduziram o suporte dos fundamentos.

Tom brando do RBA e queda do minério de ferro pressionam

"Entre as demais moedas do G10, o RBA realizou hoje mais cedo a quinta alta de juros do ciclo, elevando a meta da taxa básica de juros (CRT) para 4,85%. O aperto acumulado de 125 pontos-base desde fevereiro deixa a taxa de juros acima do pico de 2011 e em níveis vistos pela última vez antes da crise financeira global."

"O comunicado que acompanhou a decisão adotou um tom relativamente brando e omitiu a referência a ‘elevar ainda mais a meta da taxa básica de juros, se necessário’, ao mesmo tempo que destacou os riscos de a inflação permanecer acima de 3% no próximo ano e de as expectativas de inflação elevada se enraizarem."

"A mudança para um tom mais brando, a votação dividida (6 a 3) e a projeção de um pico de 4,9% para a CRT em junho de 2027 sugerem que esta pode muito bem ser a última alta do ciclo. A presidente Bullock reiterou que a política monetária já é restritiva segundo uma série de indicadores, incluindo o peso dos pagamentos de financiamentos imobiliários, os sinais de enfraquecimento do mercado imobiliário e as estimativas que mostram que os juros agora estão próximos do limite superior indicado pelos modelos de taxa neutra."

"Os mercados veem cada vez mais o RBA na fase final de seu ciclo de aperto monetário, enquanto o minério de ferro negociado na SGX recuou para cerca de US$ 90 por tonelada métrica, ante o pico de maio, próximo de US$ 108 por tonelada métrica, eliminando uma importante fonte de suporte para a moeda."

"O AUD/USD continua sendo essencialmente uma aposta nos metais industriais, e não nos diferenciais de juros entre o RBA e o Fed. A média móvel de 200 dias, próxima de 0,7050/0,7080, permanece como o principal obstáculo. Esse nível serviu de suporte durante boa parte de 2026, mas passou a atuar como resistência, e um rompimento decisivo é necessário para que o sentimento se torne altista."

"O posicionamento continua fortemente desfavorável à moeda, com a exposição vendida em AUD subindo para 39,5% dos contratos em aberto (OI), a leitura mais baixista desde fevereiro de 2025. Do ponto de vista dos fundamentos, alguns dos fatores que antes favoreciam o AUD também perderam força."

(Este artigo foi elaborado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)