Franco suíço atinge novas mínimas do mês em meio à postura restritiva do Fed e à alta dos rendimentos dos títulos dos EUA

USD/CHF avança para novas máximas de um mês, a 0,8368, a caminho de sua maior alta semanal em dois anos.
Apostas crescentes em uma alta expressiva dos juros pelo Fed em dezembro impulsionam o dólar americano de forma generalizada.
Especialistas do ING apontam 0,8400 como um nível crucial para o par.

O dólar americano (USD) mantém o viés de alta frente ao franco suíço (CHF) nesta sexta-feira, sustentado pelo avanço dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, enquanto dirigentes do Federal Reserve (Fed) abrem espaço para uma alta de 50 pontos-base nos juros em dezembro. O USD/CHF se valoriza pelo quarto dia consecutivo, atingindo até o momento a máxima da sessão de 0,8368, a caminho de seu melhor desempenho semanal em dois anos.

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Os operadores especulativos ampliaram suas posições compradas em dólar americano nesta semana, já que os dados acima do esperado do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) , divulgados na terça-feira, levaram dirigentes do Federal Reserve (Fed) a mencionar a possibilidade de uma alta expressiva dos juros em dezembro.

O diretor do Fed Christopher Waller afirmou na segunda-feira que, se a inflação ao consumidor subisse 0,3% ou mais em outubro, “elevar os juros em apenas 25 pontos-base colocaria nossa credibilidade em risco”. O CPI acabou subindo 0,4% em outubro. Alguns dias depois, a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, compartilhou dessa visão, assegurando que “o FOMC precisa implementar pelo menos mais duas altas de 25 pontos-base nos juros”.

Força do dólar pressiona franco e iene, enquanto nível crucial do USD/CHF entra em foco

A probabilidade atribuída pelo mercado a uma alta mais expressiva dos juros pelo Fed em dezembro aumentou de zero, há uma semana, para 13%, segundo dados da ferramenta FedWatch da CME. Nesse contexto, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos saltou cerca de 32 pontos-base nesta semana, enquanto o rendimento do título de referência de 10 anos avançou 27 pontos-base, voltando a superar 5%. Isso levou o dólar americano a disparar frente à maioria de seus pares.

Analistas do ING observam que “o franco suíço e o iene, moedas de baixo rendimento, apresentam algumas das maiores correlações com os juros dos EUA e estão sob pressão”.

“0,8400 é uma região de resistência realmente importante para o USD/CHF e provavelmente ajudará a determinar se o dólar precisa registrar mais um forte movimento de alta nas próximas semanas”, afirmam os especialistas do ING em uma nota.

Na Suíça, os dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI), divulgados mais cedo nesta sexta-feira, revelaram que a inflação acelerou para 0,9% em termos anuais em outubro, ante 0,3% em setembro, contrariando as expectativas do mercado de uma desaceleração moderada para 0,2%. A variação mensal do PPI subiu para 0,9%, revertendo em grande parte a queda de 0,2% de setembro. Os dados, contudo, não alteram a visão de que o Banco Nacional Suíço (SNB) manterá sua política monetária inalterada no curto prazo.

Perguntas frequentes sobre o franco suíço

Quais são os principais fatores que influenciam o franco suíço?

O franco suíço (CHF) é a moeda oficial da Suíça. Está entre as dez moedas mais negociadas do mundo, com volumes que superam amplamente o tamanho da economia suíça. Seu valor é determinado pelo sentimento geral do mercado, pela saúde da economia do país ou pelas medidas adotadas pelo Banco Nacional Suíço (SNB), entre outros fatores. Entre 2011 e 2015, o franco suíço manteve uma paridade fixa com o euro (EUR). Essa paridade foi abandonada abruptamente, resultando em uma valorização de mais de 20% do franco e causando turbulência nos mercados. Embora a paridade fixa não esteja mais em vigor, o desempenho do CHF tende a apresentar forte correlação com o do euro, devido à elevada dependência da economia suíça em relação à vizinha zona do euro.

Por que o franco suíço é considerado uma moeda de refúgio?

O franco suíço (CHF) é considerado um ativo de refúgio, ou seja, uma moeda que os investidores tendem a comprar em momentos de tensão nos mercados. Isso se deve à percepção sobre a posição da Suíça no mundo: uma economia estável, um setor exportador forte, grandes reservas do banco central e uma postura política de longa data de neutralidade em conflitos globais tornam a moeda do país uma boa opção para investidores que buscam fugir dos riscos. Períodos turbulentos tendem a fortalecer o CHF frente a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.

Como as decisões do Banco Nacional Suíço afetam o franco suíço?

O Banco Nacional Suíço (SNB) se reúne quatro vezes por ano, uma vez a cada trimestre, com frequência menor do que a de outros grandes bancos centrais, para decidir sobre a política monetária. O banco busca manter a inflação anual abaixo de 2%. Quando a inflação está acima da meta ou há previsão de que a supere no futuro próximo, o banco tenta conter a alta dos preços elevando sua taxa básica de juros. Juros mais altos geralmente são positivos para o franco suíço (CHF), pois resultam em rendimentos maiores, tornando o país mais atraente para os investidores. Por outro lado, juros mais baixos tendem a enfraquecer o CHF.

Como os dados econômicos influenciam o valor do franco suíço?

A divulgação de dados macroeconômicos na Suíça é fundamental para avaliar a situação da economia e pode afetar a cotação do franco suíço (CHF). A economia suíça é, de modo geral, estável, mas qualquer mudança repentina no crescimento econômico, na inflação, na conta corrente ou nas reservas cambiais do banco central pode provocar movimentos no CHF. Em geral, crescimento econômico elevado, desemprego baixo e confiança alta são favoráveis ao CHF. Por outro lado, se os dados econômicos indicarem perda de dinamismo, o CHF tende a se desvalorizar.

Como a política monetária da zona do euro afeta o franco suíço?

Como uma economia pequena e aberta, a Suíça depende fortemente da saúde das economias vizinhas da zona do euro. A União Europeia, em seu conjunto, é o principal parceiro econômico da Suíça e um importante aliado político. Por isso, a estabilidade macroeconômica e da política monetária na zona do euro é essencial para a Suíça e, consequentemente, para o franco suíço (CHF). Diante dessa dependência, alguns modelos sugerem que a correlação entre o desempenho do euro (EUR) e o do CHF é superior a 90%, ou seja, próxima da perfeição.

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