การแพร่กระจายของความเสี่ยง (Contagion) definition

การแพร่กระจายของความเสี่ยงคือการลุกลามของความตึงเครียดทางการเงินจากตลาด ประเทศ ภาคส่วน หรือประเภทสินทรัพย์หนึ่งไปสู่อีกแห่งหนึ่ง ซึ่งอาจทำให้ปัญหาในจุดหนึ่งกลายเป็นเหตุการณ์ทางการเงินในวงกว้างได้

การแพร่กระจายของความเสี่ยงเกิดขึ้นผ่านความเชื่อมโยงทางการเงินโดยตรง หรือผ่านพฤติกรรมของนักลงทุน ธนาคาร กองทุน บริษัท และรัฐบาลอาจมีความเสี่ยงต่อสินทรัพย์หรือคู่สัญญาเดียวกัน และนักลงทุนอาจเทขายสินทรัพย์ในวงกว้างเมื่อความเชื่อมั่นลดลง ทำให้ความตึงเครียดส่งผลต่อราคา ผลตอบแทน อัตราแลกเปลี่ยน ส่วนต่างเครดิต และสภาพคล่องไกลเกินกว่าต้นตอของปัญหา

การแพร่กระจายของความเสี่ยงไม่เหมือนกับความเสี่ยงเชิงระบบ ความเสี่ยงเชิงระบบคืออันตรายที่ระบบการเงินทั้งหมดอาจหยุดชะงักหรือล้มเหลว ส่วนการแพร่กระจายของความเสี่ยงคือช่องทางที่แรงกระแทกจากส่วนหนึ่งส่งต่อไปยังส่วนอื่น ๆ กรณีตรงข้ามคือแรงกระแทกเฉพาะจุดที่ยังคงอยู่ภายในตลาดของตนเอง โดยไม่มีการแพร่กระจายของความเสี่ยงเกิดขึ้น

การแพร่กระจายของความเสี่ยง (Contagion) Example

วิกฤตค่าเงินเริ่มต้นในตลาดเกิดใหม่แห่งหนึ่งหลังจากประเทศนั้นลดค่าเงินของตน จากนั้นนักลงทุนจึงลดการถือครองสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ เพราะกังวลว่าจะเกิดความเสี่ยงแบบเดียวกันในที่อื่น

หลายสกุลเงินที่ไม่เกี่ยวข้องกันอ่อนค่าลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับสูงขึ้น และตลาดหุ้นทั่วทั้งภูมิภาคปรับตัวลง นี่คือการแพร่กระจายของความเสี่ยงทางการเงิน เพราะความตึงเครียดจากประเทศหนึ่งได้ลุกลามไปยังตลาดอื่นผ่านการลดความเสี่ยงของนักลงทุนและเงินทุนไหลออก