หุ้นกู้ไม่มีหลักประกัน (Debenture) definition

หุ้นกู้ไม่มีหลักประกันคือหลักทรัพย์ประเภทหนี้ที่บริษัทหรือรัฐบาลออกเพื่อกู้ยืมเงินจากนักลงทุน โดยผู้ออกตราสารตกลงที่จะจ่ายดอกเบี้ยตลอดอายุของตราสารและชำระคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนด

หุ้นกู้ไม่มีหลักประกันมักไม่มีสินทรัพย์เฉพาะเจาะจงค้ำประกัน ซึ่งหมายความว่าไม่มีการนำสินทรัพย์ใดมาค้ำไว้โดยตรง นักลงทุนจึงปล่อยกู้โดยอาศัยความน่าเชื่อถือทางเครดิตและกระแสเงินสดของผู้ออกตราสาร มากกว่าสิทธิเรียกร้องเหนือทรัพย์สิน และอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นแบบคงที่หรือแบบลอยตัวก็ได้

หุ้นกู้ไม่มีหลักประกันแตกต่างจากพันธบัตรมีหลักประกัน พันธบัตรมีหลักประกันได้รับการค้ำด้วยสินทรัพย์เฉพาะที่ผู้ถือสามารถเรียกร้องได้หากผู้ออกผิดนัดชำระหนี้ ส่วนหุ้นกู้ไม่มีหลักประกันไม่มีการค้ำเช่นนั้น ดังนั้นผู้ถือจึงมีลำดับสิทธิรองจากเจ้าหนี้มีหลักประกัน และมักต้องการอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเพื่อชดเชยความเสี่ยงดังกล่าว ในการใช้งานแบบสหรัฐฯ คำนี้บางครั้งใช้เรียกพันธบัตรบริษัทที่ไม่มีหลักประกันโดยเฉพาะ

หุ้นกู้ไม่มีหลักประกัน (Debenture) Example

บริษัทแห่งหนึ่งออกหุ้นกู้ไม่มีหลักประกันมูลค่า USD 1 million ที่อัตราดอกเบี้ยรายปี 5% หุ้นกู้ดังกล่าวไม่มีหลักประกัน ดังนั้นนักลงทุนจึงปล่อยกู้โดยอาศัยความน่าเชื่อถือของบริษัทเพียงอย่างเดียว

ในแต่ละปี บริษัทจ่ายดอกเบี้ยจากยอดเต็มจำนวนดังนี้:

USD 1,000,000 √ó 5% = USD 50,000

บริษัทจ่ายดอกเบี้ยปีละ USD 50,000 ให้แก่ผู้ถือหุ้นกู้ และเมื่อครบกำหนดก็ชำระคืนเงินต้น USD 1,000,000 ตราบใดที่ยังสามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้