คำจำกัดความของ Covered call

Covered call คือกลยุทธ์ออปชันที่ผสานการถือครองสินทรัพย์เข้ากับการขายคอลออปชันบนสินทรัพย์เดียวกันนั้น โดยมักใช้กับหุ้นมากที่สุด

เรียกว่า covered เพราะคุณถือหุ้นที่ต้องส่งมอบอยู่แล้วหากคอลออปชันถูกใช้สิทธิ คุณได้รับค่าเบี้ยประกันออปชันล่วงหน้า และค่าเบี้ยนั้นเป็นรายได้ที่คุณเก็บไว้ได้ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป

Covered call คือฝั่งผู้ขายของคอลออปชันแบบพื้นฐาน โดยเขียนสัญญากับหุ้นที่คุณถืออยู่แล้ว ความคุ้มครองนี้เองที่ทำให้แตกต่างจาก naked call ซึ่งผู้ขายเขียนคอลออปชันโดยไม่มีหุ้นอ้างอิงอยู่ในมือ และเผชิญความเสี่ยงแบบไม่จำกัดหากราคาปรับขึ้น ความคุ้มครองนี้จำกัดความเสี่ยงดังกล่าว แต่ก็จำกัดโอกาสกำไรขาขึ้นของคุณด้วย: หากสินทรัพย์ปรับขึ้นเหนือราคาใช้สิทธิ หุ้นอาจถูกเรียกซื้อไปที่ราคาใช้สิทธิ และกำไรของคุณจากหุ้นจะหยุดอยู่เพียงเท่านั้น

ตัวอย่างของ Covered call

คุณถือหุ้น 100 หุ้นของบริษัทหนึ่งที่ซื้อขายอยู่ที่ USD 50 คุณขายคอลออปชัน 1 สัญญาที่มีราคาใช้สิทธิ USD 55 และได้รับค่าเบี้ยประกัน USD 2 ต่อหุ้น

100 √ó USD 2 = USD 200 ค่าเบี้ยประกัน

หากหุ้นยังอยู่ต่ำกว่า USD 55 คุณจะยังถือหุ้นและเก็บ USD 200 ไว้ได้ หากราคาขึ้นเหนือ USD 55 หุ้นอาจถูกขายที่ USD 55 ดังนั้นกำไรของคุณจากหุ้นจะหยุดที่ราคาใช้สิทธิ แม้ว่าราคาจะวิ่งสูงกว่านั้นก็ตาม