Exchange คือศูนย์กลางตลาดที่มีการซื้อและขายตราสารทางการเงิน อาจเป็นทั้งสถานที่ซื้อขายจริงหรือแพลตฟอร์มดิจิทัล ขึ้นอยู่กับตลาดและประเภทสินทรัพย์
Exchange จัดระเบียบการซื้อขายโดยจับคู่คำสั่งซื้อและขาย เผยแพร่ราคา กำหนดกฎของตลาด และสนับสนุนการดำเนินการซื้อขายอย่างโปร่งใส ตราสารที่ซื้อขายบน exchange ได้แก่ หุ้น พันธบัตร ETF สินค้าโภคภัณฑ์ ฟิวเจอร์ส ออปชัน และคริปโทเคอร์เรนซี
Exchange มีลักษณะรวมศูนย์ ซึ่งแตกต่างจากตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่สกุลเงินซื้อขายกันแบบ over the counter ผ่านเครือข่ายกระจายศูนย์ของธนาคารและโบรกเกอร์โดยไม่มีศูนย์กลางเดียว ตัวอย่างของ exchange แบบมีการจัดระเบียบ ได้แก่ New York Stock Exchange, Nasdaq และ CME Group
คุณต้องการซื้อหุ้นของ Apple
คุณส่งคำสั่งผ่านโบรกเกอร์ และโบรกเกอร์ส่งคำสั่งนั้นไปยัง exchange เช่น Nasdaq
หากมีผู้ขายที่พร้อมขายที่ราคา USD 190 ซึ่งตรงกัน exchange จะดำเนินการซื้อขายและบันทึก USD 190 เป็นราคาตลาด