黄金跌至两个月新低，市场关注通胀风险及美国 PCE 数据
โดย Vishal Chaturvedi
อัปเดตแล้ว: 28 May 2026
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黄金（黄金/美元）周四跌至两个月新低，中东地区的袭击事件再度升级，使交易者对美伊战争迅速结束持怀疑态度。截至发稿时，黄金/美元交投于4386美元，盘中最低触及4366美元。
- 黄金因美伊紧张局势再度升级而跌至两个月新低。
- 随着油价上涨引发通胀担忧并推高“更长时间维持高利率”的预期，黄金承压。
- 从技术面看，XAU/USD维持看跌，最新下跌推动价格接近200日简单移动平均线（SMA）。
周四，黄金（XAU/USD）因中东地区冲突再度升级，令交易者对美伊战争迅速结束持怀疑态度，跌至两个月新低。发稿时，XAU/USD报4386美元，盘中最低触及4366美元。
美国军方本周第二次对伊朗军事设施实施“防御性”打击。作为回应，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）声称袭击了海湾地区的美军空军基地，并警告称若美国“侵略”继续，将采取“更果断”的行动，国家媒体报道。
尽管双方仍在进行谈判，但围绕伊朗核计划和霍尔木兹海峡控制权的谈判仍面临障碍。德黑兰还推动解除制裁和释放被冻结的伊朗资产。美国总统唐纳德·特朗普周三对PBS新闻表示，伊朗不会因放弃高浓缩铀而获得制裁豁免。
在此背景下，交易者继续青睐美元（USD）作为避险资产。美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币的价值，现报99.35，早些时候曾触及七周高点99.54。
自2月底战争爆发以来，黄金持续承压，市场越来越关注油价上涨带来的通胀风险。
能源成本上升加剧通胀压力，提升了包括美联储（Fed）在内的主要央行可能需要更长时间维持高利率甚至加息的预期。因此，美国国债收益率维持高位，基准10年期收益率在本月早些时候触及16个月高点后有所回升。
交易者现期待美国个人消费支出（PCE）物价指数报告，以获取利率路径的新线索。经济学家预计4月核心PCE物价指数同比上涨3.3%，高于3月的3.2%。
根据CME FedWatch工具，市场目前预计12月会议加息25个基点的概率约为40%。
美联储副主席菲利普·杰斐逊周四表示，能源价格上涨是“增长的下行风险”和“潜在的通胀驱动因素”。他补充称，美联储“坚定致力于将通胀率恢复至2%”，并指出近期美国经济活动“依然强劲”。
技术分析：空头在关键移动平均线下方保持控制
XAU/USD延续看跌偏向，价格略微跌破200日简单移动平均线（SMA）4398美元，同时位于50日和100日SMA下方。
日线图上，相对强弱指数（RSI）为34.48，略高于超卖区，移动平均收敛发散指标（MACD）仍处于负区间，柱状图低迷，表明持续的下行压力。
上方初步阻力位于200日SMA约4398美元，随后是50日SMA附近的4628美元和100日SMA约4800美元，这些均限制了反弹尝试。
下方显著支撑位于4100美元水平，若持续跌破，将暴露更广泛的下跌趋势中的进一步弱势。
（本技术分析借助AI工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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