TMGM Pang-araw-araw na Market Breakfast: 25 Setyembre 2026

Pangkalahatang Snapshot sa Umaga

• Patuloy na ipinahiwatig ng mga opisyal ng Federal Reserve na nananatiling mahirap maibalik ang inflation sa target, kung saan sinabi ni New York Fed President John Williams na hindi maaaring balewalain ang paulit-ulit na mga supply shock at ipinahiwatig naman ng iba pang mga policymaker na maaaring kailanganin pa ang karagdagang paghihigpit.
• Nananatiling mataas ang mga yield ng U.S. Treasury habang malawakang lumakas ang dolyar, kung saan ang 10-year yield ay nasa 5.14% at ang Dollar Index ay umabot sa 101.40, ang pinakamataas nito mula noong huling bahagi ng Hulyo.
• Pinanatili ng Bank of Mexico na hindi nagbago ang benchmark rate nito sa 6.50% sa isang nagkakaisang desisyon at pinalambot ang forward guidance nito, na nagsasabing hindi kailangang mekanikal na tumugon ang polisiya sa inaasahang mga pagbabago ng Federal Reserve.
• Ipinagtanggol ng mga opisyal ng Japan ang kalayaan ng Bank of Japan at sinabing ang pinakahuling pagtaas ng rate ay naglalayong makamit ang target sa inflation, habang naging matatag ang yen at umakyat ang mga yield ng JGB sa pinakamataas sa loob ng 30 taon.
• Nagbabala ang mga opisyal ng Bank of England na maaaring magpalabo sa pananaw sa polisiya ang patuloy na mataas na presyo ng enerhiya, kung saan sinabi ni Governor Andrew Bailey na nananatiling limitado sa ngayon ang pass-through ngunit maaga pa upang makagawa ng matibay na konklusyon.
• Nananatili ang WTI crude sa itaas ng $91 kada bariles matapos bumaba mula sa halos $96, habang ang mga panganib sa suplay sa Gitnang Silangan at mga ulat ng posibleng diplomatikong pag-unlad sa pagitan ng U.S. at Iran ay humila sa presyo ng langis sa magkasalungat na direksyon.
• Iniulat ng Reuters na tinatalakay ng mga negosyador ng U.S. at Iran ang isang phased agreement na may kaugnayan sa Strait of Hormuz, bagama’t patuloy na pinapabagal ng mga isyu sa leverage ang pag-unlad.
• Sinabi ni Chinese President Xi Jinping na dapat makahanap ang Beijing at Washington ng mga bagong paraan upang magkasamang umiral ang malalaking bansa at kumilos bilang mga katuwang sa halip na mga karibal sa kanyang pagbisita sa Washington.
• Binuksan ng Federal Reserve ang isang proseso ng pampublikong komento sa dalawang panukala sa stablecoin na magtatakda ng mga kinakailangan sa reserba, kapital, pamamahala sa panganib at pag-apruba para sa mga supervised payment stablecoin issuer.
• Sinabi ng crypto exchange na Bitget na ninakaw ng mga hacker ang humigit-kumulang $351.6 milyon mula sa ilang hot wallet, na nagbunsod ng pansamantalang pagsuspinde ng mga withdrawal habang nagsasagawa ang platform ng mga security check.

Mga Pag-unlad sa Merkado

Mga Rate, FX at Commodities

Malawakang lumakas ang U.S. dollar sa loob ng saklaw ng pag-uulat, kung saan ang Dollar Index ay umabot sa 101.40, ang pinakamataas nito mula noong huling bahagi ng Hulyo. Ang U.S. 10-year Treasury yields ay nasa 5.14%, ang pinakamataas na antas mula pa noong Hulyo 2007. Umabot ang USD/JPY sa 159.00 noong Huwebes bago humupa sa humigit-kumulang 158.10 noong Biyernes, ang EUR/USD ay nakipagkalakalan malapit sa 1.1375 at ang GBP/USD ay nanatili nang bahagya sa itaas ng 1.3200, ang pinakamababa nito sa halos tatlong buwan. Sa commodities, nakipagkalakalan ang WTI crude sa itaas ng $91 matapos umatras mula sa mga tuktok na malapit sa $96, habang bumaba ang ginto sa ibaba ng $4,300 at nakipagkalakalan malapit sa $4,275.

Macroeconomics & Mga Bangko Sentral

Pinananatili ng mga Opisyal ng Fed ang Pokus sa Laban sa Inflation habang Nagpapatuloy ang mga Supply Shock at Presyon sa Presyo

Patuloy na binigyang-diin ng mga opisyal ng Federal Reserve na nananatiling pangunahing hamon sa polisiya ang inflation. Sinabi ni New York Fed President John Williams sa Oxford University na ang mga taripa at mas mataas na presyo ng enerhiya ay hindi sa kanilang sarili lumilikha ng napapanatiling inflation, ngunit ang paulit-ulit na mga supply shock ay nagpapanatiling mas mataas ang mga presyon sa presyo at hindi maaaring balewalain.

Pinanatili rin ng iba pang mga opisyal ng Fed sa mesa ang posibilidad ng karagdagang paghihigpit. Sinabi ni Cleveland Fed President Beth Hammack na nananatiling mataas ang inflation at nagbabala na maaaring gawing mas mahirap ng patuloy na presyon sa presyo ang pagbabalik sa target. Sinabi ni Philadelphia Fed President Anna Paulson na maaaring kailanganin ang karagdagang mga pagtaas ng rate at na ang pagtaas noong Setyembre ay nakatulong upang mailagay ang polisiya sa mas angkop na posisyon laban sa inflation. Itinuro rin ng mas malawak na komentaryo sa sesyon ang pananaw ni Governor Michael Barr na malamang na kailanganin pa ang karagdagang mga pagsasaayos sa polisiya.

Dumating ang mensahe sa polisiya kasabay ng ebidensya ng patuloy na katatagan ng ekonomiya ng U.S. Ang U.S. September composite PMI ay nasa 58.4, isang 62-buwang mataas, mula sa 56.0 noong Agosto at mas mataas sa consensus na 55.3, kung saan ang services ay nasa 59-buwang mataas, ang manufacturing ay nasa 53-buwang mataas at tumitindi ang mga presyon sa presyo.

Pinanatili ng Banxico ang Rate sa 6.50% at Pinalambot ang Guidance sa Ugnayan sa Fed

Pinanatili ng Bank of Mexico ang overnight policy rate nito sa 6.50% sa ikaapat na sunod na pulong sa isang nagkakaisang desisyon, alinsunod sa inaasahan. Sinabi ng bangko sentral na ang mga susunod na desisyon ay ibabatay sa nagpapatuloy na proseso ng disinflation, exchange-rate pass-through, mga kondisyon ng slack at mga inaasahan sa inflation.

Nagmarka ang pahayag ng kapansin-pansing pagbabago sa guidance sa pamamagitan ng tahasang pagsasabi na hindi kailangang mekanikal na tumugon ang monetary policy ng Mexico sa inaasahang mga pagbabago sa federal funds rate dahil naiiba ang mga kalagayang makroekonomiko sa Mexico kumpara sa Estados Unidos. Muli ring pinagtibay ng Banxico ang pangako nito sa pangunahing mandato nito at sa pagpapatatag ng kapaligiran ng mababa at matatag na inflation.

Ayon sa mga ulat sa merkado sa panahon ng sesyon, humina ang piso matapos ang desisyon, kung saan bumagsak ang pera sa pinakamahinang antas nito mula noong Abril habang tinatanggap ng mga mamumuhunan ang mas malambot na guidance at ang hindi nagbagong 6.50% na rate.

Ipinagtanggol ng mga Opisyal ng Japan ang Kalayaan ng BoJ habang Nagiging Matatag ang Yen at Tumataas ang mga Yield

Sinabi ni Japanese Finance Minister Satsuki Katayama na isinagawa ang pinakahuling pagtaas ng rate ng Bank of Japan upang makamit ang target sa inflation at sinabi niyang inaasahan niyang magsasagawa ang bangko sentral ng angkop na monetary policy habang nakikipag-ugnayan sa pamahalaan. Ipinagtanggol din niya ang kalayaan ng BoJ habang nananatiling sensitibo ang mga merkado sa kahinaan ng yen at sa panganib ng opisyal na interbensyon.

Nakabawi ang yen ng kaunting puwesto noong Biyernes matapos ang matinding pagbagsak nito nang mas maaga sa linggo. Umabot ang USD/JPY sa 159.00 noong Huwebes, ang pinakamataas na antas nito mula noong unang bahagi ng Setyembre, bago humupa sa humigit-kumulang 158.10 sa panahon ng Asian trading noong Biyernes. Nananatiling alerto ang mga kalahok sa merkado sa posibilidad ng interbensyon ng mga awtoridad ng Japan.

Tumaas din ang mga yield ng Japanese government bond, kung saan iniulat na ang mga yield ng JGB ay nasa pinakamataas sa loob ng 30 taon. Nakatulong ang pagtaas ng mga domestic yield upang paliitin ang agwat sa mga yield ng U.S. Treasury at nagbigay ng kaunting suporta sa yen.

Sinasabi ng mga Opisyal ng BoE na Maaaring Magpalubha sa Landas ng Polisiya ang Energy Shock

Sinabi ni Bank of England Governor Andrew Bailey na ang pass-through mula sa mas mataas na presyo ng enerhiya ay nananatiling medyo limitado sa ngayon, ngunit idinagdag na maaga pa. Pinanatili ng kanyang mga komento ang atensyon sa kung ang tuloy-tuloy na pagtaas sa gastos sa enerhiya ay maaaring magbago sa kapaligiran ng monetary policy.

Mas matatag ang tono ni Deputy Governor Sarah Breeden, na nagsabing hindi malinaw na may landas patungo sa mas mababang presyo ng enerhiya at nagbabala na hindi maaaring maghintay nang masyadong matagal ang mga policymaker upang tumugon. Sinabi rin sa hiwalay na mga ulat sa merkado na sina Deputy Governors Breeden at Clare Lombardelli ay papalapit sa pagboto para sa pagtaas ng rate.

Nananatiling nasa ilalim ng presyon ang sterling sa panahon ng sesyon, kung saan ang GBP/USD ay nakipagkalakalan nang bahagya sa itaas ng 1.3200 matapos ang apat na sunod na araw ng pagbaba.

Geopolitics, Enerhiya & Commodities

Nananatili ang WTI sa Itaas ng $91 habang Binabalanse ng mga Panganib sa Gitnang Silangan ang Pag-asa sa Pag-unlad ng U.S.-Iran

Nananatiling pabagu-bago ang presyo ng langis habang ang geopolitical risk at mga balitang diplomatiko ay humihila sa merkado sa magkasalungat na direksyon. Nakipagkalakalan ang WTI sa humigit-kumulang $92.60 sa oras ng Asya at kalaunan ay naging matatag sa itaas ng $91, matapos bumaliktad mula sa mga tuktok noong Huwebes na malapit sa $96.

Nagmula ang suporta para sa crude sa patuloy na pag-aalala sa mga panganib sa suplay sa Gitnang Silangan, habang ang presyon naman ay nagmula sa mga ulat na tinatalakay ng Washington at Tehran ang isang phased agreement na may kaugnayan sa Strait of Hormuz. Iniulat ng Reuters na sinusuri ng mga negosyador ang isang phased deal upang wakasan ang tunggalian, bagama’t patuloy na pinapabagal ng mga isyu sa leverage ang pag-unlad.

Nananatiling tensyonado ang mas malawak na panrehiyong kalagayan. Naglabas ng babala ang Saudi Civil Defence tungkol sa posibleng banta sa Jazan matapos iangkin ng mga Houthi ng Yemen na naglunsad sila ng dose-dosenang ballistic missile at drone laban sa mga instalasyong militar ng Saudi. Sinabi ng koalisyong pinamumunuan ng Saudi na ang mga pag-atake ay nakatuon sa Taif sa kanlurang Saudi Arabia at sa lugar ng Yanbu sa Red Sea.

Nananatiling Nasa Ilalim ng Presyon ang Ginto habang Nililimitahan ng Mas Mataas na Yield at Mas Matatag na Dolyar ang Demand

Nananatiling mahina ang ginto sa loob ng saklaw ng pag-uulat, bumaba sa ibaba ng $4,300 at nakipagkalakalan malapit sa $4,275 sa oras ng Asya. Sinabi sa hiwalay na mga ulat sa merkado na nananatili ang bullion malapit sa lingguhang mababa matapos mabigong mapalawak ang katamtamang pagtaas sa unang bahagi ng sesyon.

Dumating ang galaw na ito habang binawasan ng mas mataas na yield ng U.S. bonds at mas matatag na dolyar ang suporta para sa metal. Lalo pang pinatibay ang parehong backdrop ng hawkish na mensahe ng mga opisyal ng Fed at ng mataas na geopolitical tension na may kaugnayan sa Iran at sa mas malawak na Gitnang Silangan.

Nanawagan si Xi para sa Pakikipamuhay ng U.S.-China habang Nananatili ang Trade Truce

Sinabi ni Chinese President Xi Jinping sa kanyang pagbisita sa Washington na dapat makahanap ang Beijing at Washington ng angkop na paraan para mapayapang magkasamang umiral ang malalaking bansa at kumilos bilang mga katuwang sa halip na mga karibal. Itinampok din sa mga ulat ang kooperasyon, pagkakaibigan, artificial intelligence, paglaban sa ilegal na droga at patas na pagtrato sa mga kumpanyang Tsino.

Dumating ang mga komentong ito sa gitna ng pinalawig na tigil-putukan sa trade war. Si Treasury Secretary Scott Bessent ay sinipi na nagsabing nagkasundo ang dalawang bansa na palawigin ang truce, na dati ay nakatakdang magtapos sa Nobyembre 10, hanggang Enero 10.

Regulasyon & Mga Digital Asset

Humihingi ang Federal Reserve ng Komento sa mga Panuntunan sa Stablecoin sa Ilalim ng GENIUS Act

Binuksan ng Federal Reserve Board ang panahon para sa pampublikong komento sa dalawang panukala na lilikha ng regulatory framework para sa mga issuer ng payment stablecoin na pinangangasiwaan ng bangko sentral sa ilalim ng GENIUS Act. Magsasara ang panahon ng komento 60 araw matapos mailathala sa Federal Register.

Magtatakda ang mga panukala ng mga kinakailangan para sa mga reserba, kapital, pamamahala sa panganib at mga pamamaraan ng pag-apruba para sa mga bangkong naghahangad na mag-isyu ng payment stablecoins. Ang isang panukala ay mangangailangan sa mga issuer na pinangangasiwaan ng Board na ganap na suportahan ang kanilang mga token gamit ang mga pinahihintulutang reserve asset, kabilang ang mga short-term Treasury bill at iba pang de-kalidad na liquid asset.

Sinabi ni Governor Michael Barr na dapat suportahan ng mga stablecoin ang maaasahan at agarang redemption sa par sa iba’t ibang kondisyon ng merkado.

Nanawagan si Peirce ng SEC para sa mga Alternatibong Nangangalaga sa Privacy sa Tradisyonal na Pangongolekta ng KYC at AML

Hinimok ni SEC Commissioner Hester Peirce ang mga regulator na muling pag-isipan ang tradisyonal na know-your-customer, anti-money-laundering at mga kinakailangan sa financial surveillance para sa mga desentralisadong sistema. Sa pagsasalita sa Digital Assets Conference ng SIFMA sa New York, sinabi niya na dapat suriin ng mga regulator ang mga desentralisadong identity system, attribute-based credentials at zero-knowledge proofs.

Iginiit ni Peirce na ang tradisyonal na paraan ng paglaban sa krimeng pinansyal ay hindi nakasabay sa pagbabago sa teknolohiya at sinabi niyang ang mga pampublikong ledger ay maaaring magbigay ng malinaw at mahirap baguhing mga talaan na maaaring subaybayan ng mga regulator nang hindi kinakailangang patuloy na mangolekta at mag-imbak ng malalaking dami ng sensitibong datos ng customer ang mga institusyon.

Sinabi ng Bitget na Umabot sa Humigit-kumulang $351.6 Milyon ang Nawala sa Hack at Sinuspinde ang mga Withdrawal

Sinabi ng crypto exchange na Bitget na ninakaw ng mga umaatake ang humigit-kumulang $351.6 milyon matapos makompromiso ang ilan sa mga hot wallet nito. Kabilang sa mga ninakaw na asset ang ETH, USDC, USDT, BNB at AVAX, at iniulat na ipinagpapalit ng mga umaatake ang mga token sa matitinding diskuwento at inililipat ang mga ito sa iba’t ibang chain.

Sinabi ng exchange na hindi maaapektuhan ang mga user ng pagkawala dahil saklaw ito ng User Protection Fund nito, na ayon dito ay may hawak na mahigit $464 milyon. Sinuspinde ng Bitget ang mga withdrawal matapos ang insidente at sinabing magpapatuloy ang mga serbisyo matapos makumpleto ang mga security check.

Sinabi ni chief executive Gracy Chen na ang mga IP address na may kaugnayan sa hack ay malamang na konektado sa isang grupong DPRK.