Paghina ng yen ng Japan, huminto ilang pip bago umabot sa 160.00 habang tumataas ang panganib ng interbensyon

• Natigil ang pag-akyat ng USD/JPY sa bandang 159.80 noong Huwebes matapos tumaas nang humigit-kumulang 1.25% sa nakaraang dalawang araw.
• Pinalakas ng mga haka-haka tungkol sa panibagong pagtataas ng interes ng Fed sa Disyembre ang dolyar ng US laban sa mga pangunahing salapi.
• Sa Japan, nabalanse ng mga pahayag ni Asada ng BoJ na pabor sa maluwag na patakarang pananalapi ang epekto ng mataas na implasyon sa presyo ng mga prodyuser.

Halos hindi nagbabago ang halaga ng yen ng Japan (JPY) laban sa dolyar ng US (USD) sa kalakalan noong Huwebes, matapos bumagsak nang halos 1.25% sa nakaraang dalawang araw dahil sa lumalawak na pagkakaiba ng patakarang pananalapi ng Federal Reserve (Fed) at Bank of Japan (BoJ). Natigil ang pag-akyat ng USD/JPY sa bandang 159.80, dahil itinuturing na mahalagang antas para sa mga awtoridad sa Tokyo ang 160.00.

Dinagdagan ng mga mamumuhunan ang kanilang mga posisyong pabor sa pagtaas ng dolyar ng US matapos lumabas ang mataas na datos ng implasyon sa mga presyo ng mamimili sa US noong unang bahagi ng linggong ito at ang sunod-sunod na pahayag ng mga opisyal ng Fed na nananawagan ng panibagong pagtataas ng interes sa Disyembre. 

Ganap nang isinasaalang-alang sa mga presyo sa merkado ng mga kontrata sa hinaharap (futures) ang higit pang paghihigpit ng Fed matapos ang pulong ng bangko sentral ng US sa Disyembre 9, na may halos 10% posibilidad ng pagtataas ng interes nang kalahating puntong porsiyento, ayon sa datos mula sa FedWatch Tool ng CME. Sa bandang huli ng Huwebes, maraming opisyal ng Fed ang magbibigay ng mga pahayag na maglilinaw sa mga panandaliang plano ng bangko.

Pinahina ng mga pahayag ng BoJ na pabor sa maluwag na patakaran ang inaasahang pagtataas ng interes sa Disyembre

Sa Japan, lubos na naiiba ang sitwasyon, lalo na matapos magbabala ang tagapagbalangkas ng patakaran ng BoJ na si Toichiro Asada na maaaring makabigat sa paglago at sa pinagbabatayang implasyon ang higit pang pagtaas ng gastos sa pangungutang. Isa si Asada sa dalawang tumutol sa pulong noong Setyembre na pabor sa mas maluwag na patakaran. Nagdulot ang mga pahayag na ito ng pagdududa sa inaasahan ng merkado na muling magtataas ng interes sa susunod na pulong sa Disyembre 17, at nagdagdag ng presyur sa yen ng Japan.

Nagbigay ng suporta ang datos mula sa Japan na inilabas nang mas maaga sa araw na iyon, dahil ang mga bilang ng implasyon sa presyo ng mga prodyuser ay nagbigay ng karagdagang batayan sa mga tagasuporta ng mas mahigpit na patakaran sa BoJ. Bumilis sa 7.1% ang pagtaas ng Indeks ng Presyo ng Prodyuser (PPI) sa loob ng 12 buwan hanggang Oktubre, higit sa inaasahang 6.5% at kasunod ng 6.8% na pagtaas noong Setyembre.

Gayunman, nakikita ng mga analista sa MUFG na sinusuportahan ang yen ng “mga palatandaang bumuti ang kumpiyansa sa merkado ng mga bono ng pamahalaan ng Japan (JGB), na walang dudang natulungan ng mas aktibong BoJ at ng pangkalahatang pananaw na isa o dalawang pagtataas na lamang ang kailangan upang maabot ng BoJ ang neutral na antas ng interes sa patakaran.” Dahil dito, at dahil “malamang na pigilan ng interbensiyon ang potensiyal na pagtaas, habang bumubuti ang kumpiyansa sa BoJ,” nagtapos ang mga eksperto ng MUFG na “malinaw na mas nakahilig ang mga panganib sa paglakas ng yen sa katamtamang panahon.”