泰国：小幅反弹，泰国央行利率维持稳定 – 大华银行
Ni FXStreet Insights Team
Na-update: 2 Jul 2026
Sikat na Artikulo
大华银行经济学家恩里科·塔努维贾贾和萨提特·塔朗萨提亚认为，泰国2026年第二季度开局强于预期，主要受出口和科技相关投资推动，但国内需求仍然疲软
大华银行（UOB）经济学家恩里科·塔努维贾贾（Enrico Tanuwidjaja）和萨提特·塔朗萨提亚（Sathit Talaengsatya）认为，泰国2026年第二季度开局强于预期，主要受出口和科技相关投资推动，但国内需求仍然疲弱。他们预计泰国央行（BOT）政策利率将在2026年至2027年维持在1.00%，认为通胀主要由供应端驱动，经济增长不均衡，2026年GDP风险偏向上行，但对2027年持更为谨慎的展望。
出口支撑增长，家庭消费滞后
“我们维持观点，泰国央行政策利率将在2026年底及2027年维持在1.00%。6月货币政策委员会（MPC）一致决定维持1.00%利率，加上泰国央行将2026年GDP预测下调至2.3%，2027年预测为1.8%，显示央行认为近期增长较强但仍不均衡，通胀则是由供应端因素暂时推高。”
“我们认为，4月至5月的数据降低了经济衰退风险，并提高了2026年增长超过我们4月基线预测的可能性，但尚未证明泰国已回归广泛且自我维持的经济上行周期。复苏仍由出口、科技相关投资和政策支持推动。这足以使泰国央行维持1.00%利率不变，但不足以宣布国内经济健康。”
“因此，下一份预测报告应重新评估2026至2027年的增长和通胀路径，偏向于2026年增长更强，2027年更为谨慎，且政策利率路径保持不变。”
“其次，这仍是供应端驱动的通胀阶段，因此政策利率的含义是更长时间维持利率不变，而非开启新的宽松周期。诊断很重要。油价、运费、运输和投入成本上升，降低了实际购买力和利润率，同时推高了整体通胀。”
“总体来看，今年前五个月的实际月度数据值得我们重新审视基线宏观经济预测。最可能的调整不是简单的‘增长上调’故事，而是更为细致的轮廓：2026年增长更强，因为出口、投资和财政支持超出预期；2027年更为谨慎，因为前期刺激效应减弱；近期整体通胀上升但核心通胀仍受控；泰国央行政策利率路径维持在1.00%不变。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核）
Higit sa isang milyong user ang umaasa sa FXStreet para sa real-time market data, charting tools, expert insights, at Forex news. Ang komprehensibong economic calendar at educational webinars nito ay tumutulong sa mga trader na manatiling may alam at gumawa ng kalkuladong mga desisyon. Sinusuportahan ang FXStreet ng humigit-kumulang 60 propesyonal sa pagitan ng Barcelona HQ at iba’t ibang rehiyon sa buong mundo.
Magbasa pa
