白银价格在美元走软及美伊谈判推动下反弹，高收益率限制上涨空间
Bởi Ghiles Guezout
Đã cập nhật: 18 May 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
白银（XAG/USD）周一交投于约76.55美元，撰写时当日上涨0.80%，在上周大幅抛售后，白色金属价格趋于稳定。
- 白银周一反弹至76.55美元附近，此前上周经历了大幅回调。
- 美国与伊朗谈判取得进展的希望压制美元走势，支撑贵金属价格。
- 美国国债收益率居高不下及对通胀的持续担忧继续限制白银的上涨空间。
白银（XAG/USD）周一交投于约76.55美元，日内上涨0.80%，白银在经历上周大幅抛售后趋于稳定。此次反弹伴随着美元（USD）在美国与伊朗可能取得外交进展的乐观情绪推动下小幅走弱。
在伊朗外交部发言人确认与华盛顿的讨论仍在进行后，市场情绪有所改善。伊朗官员称，德黑兰和华盛顿正在审议一项最新的和平提案，同时伊朗与阿曼之间的技术性讨论聚焦于恢复霍尔木兹海峡的安全通行。
中东紧张局势缓和的氛围降低了对避险美元的需求。美元指数（DXY）在日内早些时候触及高点后回落至99.10附近，为白银及其他贵金属提供一定支撑。
然而，白银的反弹仍受全球债券收益率持续走高及与高企能源价格相关的通胀担忧限制。美国10年期国债收益率维持在4.6%左右，接近一年高点，投资者继续重新评估美联储（Fed）货币政策的前景。
近期原油价格上涨加剧了通胀可能长期居高不下的担忧，导致市场降低了对美联储激进降息的预期。根据芝商所FedWatch数据，交易员越来越倾向于认为美联储今年可能需要维持紧缩货币政策。
较高的收益率通常降低了对白银等无收益资产的吸引力。华侨银行（OCBC）策略师Christopher Wong指出，近期美国收益率飙升及美元走强已逆转了此前对白银的部分支撑动力，并补充称，除非收益率进一步稳定，否则市场情绪仍然脆弱。
印度近期决定限制大部分白银进口以减轻印度卢比压力，这也对白银市场构成额外压力。瑞银（UBS）分析师最近下调了全球白银投资需求的预测，原因是工业需求疲软及矿产供应增加。
尽管面临这些不利因素，美元走弱和市场情绪改善使得白银价格在本周初得以适度回升。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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