黄金：结构性支撑保持上扬势头有效 - 荷兰国际集团
Bởi FXStreet Insights Team
Ngày xuất bản: 27 Feb 2026 | Ngày chỉnh sửa: 27 Feb 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Ewa Manthey认为，尽管在1月份的剧烈波动后近期出现了盘整，但黄金的反弹尚未结束。她强调，央行持续多元化投资组合以减少对美元的依赖、地缘政治风险加剧、潜在的美联储宽松、ETF资金流入的恢复以及对稳定币需求的增长，都是未来几个月继续支持黄金的关键结构性因素。
荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Ewa Manthey认为，尽管在1月份的剧烈波动后近期出现了盘整，但黄金的反弹尚未结束。她强调，央行持续多元化投资组合以减少对美元的依赖、地缘政治风险加剧、潜在的美联储宽松、ETF资金流入的恢复以及对稳定币需求的增长，都是未来几个月继续支持黄金的关键结构性因素。
央行、地缘政治和ETF的支持
“动能可能会从这里减弱。但支撑市场的结构性驱动因素依然稳固，并在某些情况下正在增强。”
“只要地缘政治分裂持续，央行对黄金的需求出现显著逆转的可能性看起来不大。这一结构性底线继续在高价位支撑市场。”
“我们的美国经济学家预计，美联储将在第二季度开始降息，政策在未来几个季度将逐步减少限制性。即使是温和的宽松周期也将对黄金形成支持，降低实际收益率，减少持有无收益资产的机会成本。”
“如果降息预期增强或地缘政治风险加剧，新的ETF资金流入可能为黄金价格提供另一个上涨的动力。”
“储备的演变不再局限于央行。以美元为基础的稳定币的快速增长创造了新的机构买家，购买储备资产。”
“上涨的路径不太可能是线性的。在创纪录的价格水平上，实物需求变得更加对价格敏感，预计会出现盘整期或短期修正。”
“然而，这一反弹的结构性支柱——央行多元化、地缘政治分裂、潜在的政策宽松和ETF兴趣的恢复——依然完好。目前，整体环境继续支持黄金。”
（本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审核。）
Hơn một triệu người dùng dựa vào FXStreet để có dữ liệu thị trường thời gian thực, công cụ biểu đồ, góc nhìn chuyên gia và tin tức Forex. Lịch kinh tế toàn diện và các hội thảo web giáo dục giúp nhà giao dịch luôn cập nhật và đưa ra quyết định có tính toán. FXStreet có khoảng 60 nhân sự, chia giữa trụ sở Barcelona và nhiều khu vực toàn cầu.
Đọc thêm
