黄金下跌，因火热的美国PPI推高美国收益率和美元
Bởi Christian Borjon Valencia
Đã cập nhật: 13 May 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
黄金（黄金/美元）价格在周三盘中小幅走低，此前美国公布了另一项高通胀数据：生产者投入价格达到四年来的最高水平。撰写时，黄金/美元报 4699 美元，下跌约 0.30%。
- 美国生产者价格飙升，加强了美联储维持更高利率更长时间的预期。
- 黄金受美国国债收益率和美元上涨的压力。
- 伊朗战争引发的通胀风险使市场在美国数据公布前保持防御态势。
在美国生产者投入价格创四年新高的高通胀数据公布后，周三黄金（黄金/美元）价格小幅下跌。截至发稿，黄金/美元交投于4699美元，跌幅约为0.30%。
XAU/USD走弱，顽固通胀削弱美联储降息希望
由于美伊战争导致美国通胀飙升，市场连续两天处于风险规避情绪。同时，美国总统唐纳德·特朗普抵达北京，参加美中峰会。
和平协议的可能性正在缩小，特朗普表示如果伊朗不签署协议，将被摧毁。德黑兰的要求包括解除制裁、解冻资金、战争赔偿以及对霍尔木兹海峡的主权。
周二，特朗普补充称他不需要中国的帮助来结束冲突。
近期，美国4月生产者价格指数（PPI）同比大幅上涨6%，超过3月的4.3%。剔除波动较大的项目后，核心PPI同比上涨5.2%，高于3月的4%和预期的4.3%。前一天，消费者通胀同比上涨3.8%，为2023年以来最高水平。
因此，美国国债收益率跳升，10年期收益率上涨2.5个基点至4.488%。衡量美元兑六种主要货币的美元指数（DXY）上涨0.21%，至98.49。
货币市场不预期联邦基金利率调整，Prime Terminal数据显示美联储将维持利率至2026年。
美联储隐含远期利率
与此同时，波士顿联储的苏珊·柯林斯表示，如果通胀未能接近央行2%的目标，将需要加息。她补充称预计将维持紧缩政策。明尼阿波利斯联储2026年投票成员尼尔·卡什卡里表示，伊朗战争导致通胀过高，劳动力市场状况改善。
本周后续，美国经济日程将包括截至5月9日当周的初请失业金数据、零售销售数据，以及美联储官员施密德、哈马克、威廉姆斯和巴尔的讲话。
XAU/USD技术前景：黄金涨势受限于4700美元，空头潜伏
黄金价格难以突破4700美元，关键阻力位于50日和100日简单移动平均线（SMA）分别为4749美元和4780美元。价格波动区间在4650美元至4700美元之间，但美国经济数据保持强劲，可能打开进一步下跌空间。
相对强弱指数（RSI）跌破50中性水平，动能转为看跌。
下方支撑首先见于20日SMA附近的4683美元，其次是4600美元水平。再下一个关键区域是5月4日的摆动低点约4500美元。
上方初步阻力位于4700美元。若突破该水平，将关注50日SMA的4749美元；进一步上涨，牛市目标指向100日SMA附近的4780美元及4800美元整数关口。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
Hơn một triệu người dùng dựa vào FXStreet để có dữ liệu thị trường thời gian thực, công cụ biểu đồ, góc nhìn chuyên gia và tin tức Forex. Lịch kinh tế toàn diện và các hội thảo web giáo dục giúp nhà giao dịch luôn cập nhật và đưa ra quyết định có tính toán. FXStreet có khoảng 60 nhân sự, chia giữa trụ sở Barcelona và nhiều khu vực toàn cầu.
Đọc thêm
