金价：地缘政治支撑需求但限制价格 – 德国商业银行
Bởi FXStreet Insights Team
Đã cập nhật: 30 Apr 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
德国商业银行（Commerzbank）策略师报告称，黄金受到油价上涨和美国利率预期变化的压力，甚至一度跌破 4500 美元。
德国商业银行（Commerzbank）的策略师报告称，黄金受到油价上涨和美国利率预期变化的压力，甚至一度跌破4500美元。尽管世界黄金协会（WGC）数据显示投资和央行需求强劲，但他们警告称，霍尔木兹海峡长期封锁增加了下行风险，而任何中东缓和的利好也仅会带来谨慎的上涨空间。
投资需求抵消宏观逆风
“随着油价上涨，黄金价格再次承压，因为这也推高了美国利率预期。3月份，市场一度从预期降息转向甚至定价可能加息。因此，黄金价格有时跌破每金衡盎司4500美元。”
“霍尔木兹海峡封锁持续时间越长，黄金的下行风险可能越大。相反，市场对美伊谈判中任何和解的反应可能非常谨慎，黄金购买需求有限，因为近期此类信号往往很快被证伪。”
“展望未来？从基本面看，世界黄金协会认为地缘政治因素将持续支撑黄金需求。这将推动央行购金、黄金ETF需求以及金条和金币的需求。”
“我们同意这一评估，前提是——与当前情况相反——中东冲突各方达成协议。届时，霍尔木兹海峡可能逐步恢复通航，这将抑制油价和通胀风险，并相应降低央行采取对策的风险。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
Hơn một triệu người dùng dựa vào FXStreet để có dữ liệu thị trường thời gian thực, công cụ biểu đồ, góc nhìn chuyên gia và tin tức Forex. Lịch kinh tế toàn diện và các hội thảo web giáo dục giúp nhà giao dịch luôn cập nhật và đưa ra quyết định có tính toán. FXStreet có khoảng 60 nhân sự, chia giữa trụ sở Barcelona và nhiều khu vực toàn cầu.
Đọc thêm
