金价上涨，因疲弱的非农就业数据降低了美联储加息押注
Bởi Christian Borjon Valencia
Đã cập nhật: 3 Jul 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
黄金（黄金/美元）价格周五上涨超过1%，因投资者消化了低于预期的美国就业报告，尽管通胀上升，但鹰派押注有所减少。撰写时，黄金/美元报4,174美元，此前从日内低点4,121美元反弹。
- 黄金等待下一个催化剂，FOMC会议纪要和美国CPI即将公布。
- 疲软的非农就业数据削减了年底美联储加息预期。
- 美国美元在非农就业数据不及预期后，预计将录得周线跌幅。
周五，黄金（XAU/USD）价格上涨超过1%，因投资者消化了疲软的美国就业报告，尽管通胀上升，但鹰派押注有所减少。发稿时，XAU/USD交易于4174美元，曾从日内低点4121美元反弹。
因疲软就业数据打压美元前景，黄金上涨
周四，美国6月非农就业人数大幅低于预期，仅为5.7万，远低于预期的11万。失业率略有下降，但主要因劳动参与率下降至61.5，为2021年3月以来最低水平。
市场立即调整了对美联储（Fed）利率的预期，投资者现在预计年底加息的概率仅为46%。
因此，美元大幅下跌，美元指数（DXY）预计本周将下跌0.52%。该指数衡量美元对六种货币的表现，目前持平于100.83。
与此同时，美国10年期国债收益率稳定在4.485%，提升了无收益贵金属的吸引力，黄金在利率下降的环境中表现良好。
新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）未给出前瞻指引，但重申了美联储控制通胀的决心。
下周，交易者将密切关注FOMC会议纪要，尤其是7月14日即将公布的美国通胀报告。预计还将发布ISM服务业采购经理人指数和截至7月4日当周的初请失业金人数，后者预计将从21.5万升至21.9万。
与此同时，世界黄金协会表示，5月份各国央行重新进入买入模式，根据最新数据，官方黄金储备净增41吨。
XAU/USD技术前景：黄金重回4100美元上方，但200日均线下仍偏空
尽管连续第三天上涨，黄金仍保持下行偏向。根据相对强弱指数（RSI），短期内动能略显看涨。
从上方看，黄金有望挑战心理关口4200美元。突破该区域后，下一个阻力位为约4225-4250美元的下行趋势线阻力，随后是4300美元关口。上方还有200日简单移动均线（SMA）位于4402美元。
若继续看空，XAU/USD卖方需将现货价格压低至4100美元以下，随后测试4050美元和4000美元心理关口。若跌破后者，将暴露年内低点3941美元，继而是3900美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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