• 黄金周四下跌超过4%，延续前一日的跌势。
• 在美联储鹰派维持利率不变后，美元普遍走强和美国国债收益率上升给黄金/美元带来压力。
• 技术面看，RSI接近超卖区，MACD显示下行压力，空头动能增强。

尽管由于美伊冲突导致的地缘政治紧张局势加剧，黄金（黄金/美元）在周四继续下跌，跌至一个多月低点，近期宏观经济动态的变化掩盖了其传统的避险吸引力。

撰写时，黄金/美元交投于约4617美元，为2月2日以来最低水平，连续第七个交易日承压下行。

自中东局势升级以来，黄金持续承受下行压力，油价飙升引发新的通胀担忧，强化了全球“高利率持续更久”的预期，这削弱了无收益金属的吸引力。美联储周三鹰派的货币政策立场进一步支持了这一观点，推动黄金价格新一轮下跌。

美联储维持利率不变，警示通胀风险

美联储如预期将基准利率维持在3.50%-3.75%区间，继续采取依赖数据的政策路径，同时强调其双重使命面临的双向风险。然而，最新的点阵图仍显示2026年将有一次降息，而通胀预期被上调，预计到2026年12月美国个人消费支出（PCE）通胀率将达到2.7%，高于此前的2.4%。

根据联邦公开市场委员会（FOMC）声明，就业增长保持温和，失业率近月变化不大，通胀仍处于较高水平。委员会还指出，中东局势对经济的影响存在不确定性。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔语气鹰派，警告称高企的通胀主要反映商品价格上涨，这部分受关税推动。他表示，能源成本上升可能在短期内推高通胀，中东战争也使通胀预期上升。尽管中位利率路径未变，鲍威尔指出降息次数有所减少，美联储需要看到通胀取得进展后才会再次降息。

这一背景推高了美国国债收益率，支撑美元走强，交易员减少了对美联储降息的预期，市场已不再完全计入年底前即使是25个基点的降息。

与此同时，油价上涨也支持美元，因原油以美元计价，刺激现金需求，给黄金带来压力。

中东冲突加剧，能源基础设施成为攻击目标

与此同时，伊朗在以色列袭击其南帕斯气田后，对卡塔尔一处全球最大液化天然气设施发动导弹袭击，地缘政治紧张局势升级。沙特阿拉伯、阿联酋和科威特也报告伊朗对能源基础设施的袭击。

美国总统唐纳德·特朗普表示，以色列出于“愤怒”采取行动，不会再次针对南帕斯气田。但他警告称，如果伊朗对卡塔尔的液化天然气设施发动进一步攻击，美国可能“炸毁整个南帕斯气田”。

技术分析：黄金/美元下滑逼近100日均线，空头信号增强

在价格果断跌破5000美元心理关口和4976美元的50日简单移动均线（SMA）后，卖方掌控了近期趋势，日线图上的看跌旗形形态破裂加速了下行动能，推动黄金逼近4600美元附近的100日均线。

动量指标强化了看跌前景。相对强弱指数（RSI）接近33的超卖区，显示出强烈的卖压。移动平均趋同背离指标（MACD）仍处于负区间，且柱状图扩大，表明下行动能增强，而平均方向指数（ADX）接近17，显示趋势仍在形成中。

若持续跌破100日均线，卖压可能进一步加大，下一个下行目标为2月低点附近的4400美元，随后是4000美元心理关口。

上方阻力位于4976美元的50日均线，随后是5000-5100美元区间。若价格回升突破5200美元，则可否定当前的看跌结构。