金价预测：CTA卖出风险与结构性裂痕 – 道明证券
Bởi FXStreet Insights Team
Đã cập nhật: 26 Mar 2026
BÀI VIẾT PHỔ BIẾN
道明证券（TD Securities）高级商品策略师丹尼尔·加利（Daniel Ghali）警告称，除非黄金价格在下周强劲反弹，否则商品交易顾问（CTA）可能会抛售黄金。
道明证券（TD Securities）高级商品策略师丹尼尔·加利（Daniel Ghali）警告称，除非黄金价格在未来一周出现强劲反弹，否则商品交易顾问（CTA）很可能会抛售黄金。他认为，由于美元多元化资金流动和战争对官方部门盈余的冲击，黄金表现得像一种风险资产。加利建议等待CTA多头的投降，并强调贬值交易可能进一步解除头寸的潜力。
商品交易顾问准备清仓黄金多头头寸
“在大多数情况下，CTA将抛售黄金。未来一周需要出现大幅上涨，才能阻止算法卖出其剩余的大部分多头头寸。”
“中东战争对海湾经济体造成了重大损害，但也大幅减少了东亚的盈余，暂时造成官方部门需求的断裂。”
“这使得机构投资者的广泛参与变得脆弱，助长了清盘循环，且出路减少。反过来，尽管参与者认为黄金的抛售是去杠杆化的结果，但我们对量化基金杠杆的估计自战争第二天起未见变化，我们的解读反而指向结构性裂缝。”
“清盘规模虽大，但我们距离投降仍有很大距离。至少，在买入回调前，需等待CTA多头投降，但我们指出，未来可能出现推动‘贬值交易’（恐惧交易）进一步解除头寸的催化剂，包括最高法院对丽莎·库克（Lisa Cook）审判的裁决。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
Hơn một triệu người dùng dựa vào FXStreet để có dữ liệu thị trường thời gian thực, công cụ biểu đồ, góc nhìn chuyên gia và tin tức Forex. Lịch kinh tế toàn diện và các hội thảo web giáo dục giúp nhà giao dịch luôn cập nhật và đưa ra quyết định có tính toán. FXStreet có khoảng 60 nhân sự, chia giữa trụ sở Barcelona và nhiều khu vực toàn cầu.
Đọc thêm
