TTF天然气：液化天然气冲击终结盈余时代

TTF天然气：液化天然气冲击终结盈余时代 – 荷兰合作银行

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荷兰合作银行的弗洛伦斯·施密特和乔·德劳拉认为，拉斯拉凡罢工和霍尔木兹海峡的长期关闭实际上结束了液化天然气过剩，迫使产权转让设施（TTF）天然气价格大幅重新定价。

荷兰合作银行的弗洛伦斯·施密特和乔·德劳拉认为，拉斯拉凡罢工和霍尔木兹海峡的长期关闭实际上结束了液化天然气（LNG）过剩，迫使TTF天然气价格大幅重新定价。他们现在预计2026年第二季度TTF价格为61欧元/MWh，2026年全年约为50欧元/MWh，2027年为42欧元/MWh，因为欧洲买家与亚洲竞争有限的货源。

欧洲基准进入供应赤字

“海湾地区最新的升级迫使我们对近期LNG供需平衡和预测轨迹进行重大重新评估。上次修订展望时，我们已将霍尔木兹海峡关闭至4月初的情况计入价格，因为伊朗在多次袭击商船和沿海基础设施后，实际上停止了海上交通，油轮航行几乎降至零，扰乱了约五分之一的全球LNG流量。”

“情况随后显著恶化，因此我们必须再次上调预测，以反映这一大规模、多年的产能损失。此外，我们现在预计霍尔木兹海峡将有效关闭至4月底，LNG供应削减将持续更长时间。”

“因此，我们现在预计2026年LNG总供应量约为4.43亿吨，几乎与2025年4.42亿吨持平。今年美国新增LNG产能将无法抵消中东和北非地区的停产（埃及在2026年仍为净进口国）。即使假设LNG需求适度增长，市场也将进入供应赤字。”

“即使霍尔木兹海峡可能在4月底重新开放，鉴于补充供应和恢复生产所需时间，能源流恢复不太可能早于7月或8月。卡塔尔LNG基础设施遭袭后，恢复至战前流量已不可能。”

“我们将第二季度TTF天然气价格预测上调至61欧元/MWh，第三至第四季度也上调至50欧元/MWh和48欧元/MWh。鉴于当前供应短缺及预计年内限制放松，我们继续预期第二季度价格将显著高于后期季度。亚洲和欧洲均在争夺有限货源，先行动的地区将决定另一方的反应。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

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