劳斯莱斯股票：2025 年能否继续保持强劲势头？

劳斯莱斯近期表现

在图凡·埃尔金比尔吉克的领导下，劳斯莱斯实现了显著的财务复苏：

• 2023 年亮点

  • 2022 年营业利润从 6.52 亿英镑翻一番至16 亿英镑。

  • 节约成本的措施和运营效率提高了盈利能力。

• 2024年势头

  • H1营业利润飙升至1英镑。 150亿英镑，高于2023年上半年的6.73亿英镑。

  • 劳斯莱斯恢复派息，表明其对持续盈利的信心。

尽管供应链中断，该公司仍重申了2024年全年营业利润21亿至23亿英镑的预期。受全球旅游业复苏的推动，其发动机和维护服务的需求依然强劲。

主要增长动力

国防业务扩张

随着地缘政治紧张局势加剧，劳斯莱斯国防部门的产品和服务需求日益增长。世界各国政府都将国家安全放在首位，劳斯莱斯凭借不断增长的国防开支，占据了有利地位。

旅游业复苏

航空航天部门受益于疫情后强劲的旅行需求。航空公司积极扩充机队并投资于发动机维护，推动了劳斯莱斯的收入来源。

3. 成本效率和转型举措

首席执行官图凡·埃尔金比尔吉克（Tufan Erginbilgic）积极的转型战略显著降低了成本。精简的运营和优化的流程增强了盈利能力，为长期增长奠定了坚实的基础。

劳斯莱斯面临的挑战

供应链中断

预计航空航天行业持续存在的瓶颈将在 2024 年给该公司造成额外的1.5 亿至 2 亿英镑的损失。这些挑战可能会延迟生产并增加运营成本。

竞争格局

尽管劳斯莱斯取得了显著进展，但其估值仍落后于通用电气 (GE)等竞争对手。要弥合这一差距，需要继续推进其转型计划。

外部风险

该股仍然容易受到宏观经济和地缘政治不确定性的影响。能源价格波动、地缘政治紧张局势以及潜在的经济放缓都可能影响其业绩。

分析师的见解和建议

分析师仍然看好劳斯莱斯的前景：

• 买入评级：2024 年 12 月，三位分析师重申对该股票的买入评级，理由是现金流和盈利预期强劲。

• 德意志银行目标价：分析师 Christophe Menard 将目标价从555 便士上调至 630 便士，反映出自由现金流和行业假设的改善。

分析师认为， 劳斯莱斯预计将于2025年2月发布2027年业绩报告，此次上调目标或将刺激其股价进一步上涨。然而，目前的市盈率 (P/E) 表明，与近期表现相比，其上涨空间有限。

您应该购买劳斯莱斯股票吗？

牛市案例

• 在充满挑战的市场条件下，劳斯莱斯表现出了强劲的财务复苏和韧性。

• 在地缘政治趋势和旅行需求增加的推动下，国防和民用航空部门的增长具有长期潜力。

• 该股较平均目标价661.01便士上涨15.5 % ，对于寻求投资航空航天和国防领域的投资者来说仍然具有吸引力。

熊市案例

• 供应链挑战和日益激烈的竞争可能会影响盈利能力。

• 相对于过去两年 200% 和 90% 的涨幅，上涨潜力有限，可能会令短期投资者失望。

• 宏观风险，包括能源价格波动和全球经济不确定性，增加了股票的波动性。

结论

劳斯莱斯已证明其在行业挑战中适应并蓬勃发展的能力。对于航空航天和国防领域的长期投资者而言，它仍然是一个极具吸引力的股票。然而，那些寻求短期大幅收益的投资者可能需要降低预期。

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