Baird重申对英伟达股票的跑赢大盘评级及300.00美元目标价。这家芯片制造商目前市值达4.41万亿美元,市盈率为36.93倍,同时在过去十二个月中保持了65%的强劲营收增长。 

英伟达对Lumentum Holdings和Coherent Corp各投资20亿美元,作为战略协议的一部分,以增强AI基础设施和数据中心的光学技术。这项非排他性协议包括数十亿美元的采购承诺,以及未来获得先进激光组件和光网络产品产能的权利。这笔投资将帮助Lumentum和Coherent扩大其研发、未来产能以及美国本土制造能力。 

Baird表示,AI生态系统内为确保产能或支持客户部署而进行的相互交织的投资,可能会在潜在的未来经济下行中增加系统性风险。 

近期在AI高速连接领域的公告包括高通收购Alphawave,使其获得包括SerDes在内的高速连接知识产权,以及Credo最近收购Hyperlume以获得用于芯片间通信的光学互连技术。 

此外,UBS重申了对英伟达的买入评级,理由是其网络业务的增长前景以及超大规模云服务提供商计算能力建设的强劲前景。摩根士丹利也维持对英伟达的增持评级,尽管基于对AI驱动盈利杠杆的预期,该行将其首选半导体股转向了其他公司。与此同时,诺基亚在世界移动通信大会上强调了其与英伟达在AI RAN技术方面的合作,尽管未宣布新的合作伙伴关系。这些发展凸显了英伟达在扩大其技术合作伙伴关系和投资方面的积极作用。 

报道称,特朗普政府已讨论将中国企业购买Nvidia H200芯片的数量限制在75,000颗。这一拟议限额不到阿里巴巴和字节跳动等公司私下向Nvidia表示希望购买数量的一半。这些加速器芯片用于开发和运行人工智能模型。 

对华出货总量仍可能达到100万颗,这是特朗普团队在监管流程早期设定的上限。然而,目前大部分应用需求来自少数中国科技巨头,在实施单个客户上限的情况下,这些企业合计最多只能获得数十万颗芯片。 

行情解读：

英伟达指出,光学技术正日益成为AI基础设施部署的核心,并有望在400G/通道速度以上取代铜缆。随着可插拔收发器的供应趋于紧张,各公司正着手扩大其知识产权组合,并在其垂直模式中整合光学技术。