英伟达CEO黄仁勋现身Computex 2026的Marvell专场活动，与Marvell CEO Matt Murphy同台亮相。台上，黄仁勋表示说：" Marvell将是下一家万亿美元市值的公司。"就这一句话，没有任何财报数据，没有任何新产品发布，Marvell的股价从当日开盘起一路飙升。这32.52%的单日涨幅，是Marvell有史以来的最大单日涨幅，险胜此前2023年5月创下的记录。 

2026年3月31日，英伟达和Marvell宣布了一项战略合作 - 通过英伟达的NVLink Fusion平台，将Marvell接入英伟达的AI工厂和AI-RAN生态系统。 NVLink Fusion是英伟达构建的一套半定制AI基础设施架构，此前只向自家硬件开放，现在开始向第三方芯片设计商敞开。在这一架构下，Marvell将提供定制XPU及兼容NVLink Fusion的扩展网络方案，英伟达则提供Vera CPU、ConnectX网卡、BlueField DPU、NVLink互联及Spectrum-X交换机等支撑技术。这次合作，英伟达将对Marvell进行20亿美元战略投资。 

Marvell能被选中，并非偶然。黄仁勋他说："当你把一个计算任务拆解成许多部分，分散到整个数据中心去处理，这时候真正需要的是连接性。这就是Marvell做得这么好的原因。"  

这句话点出了当下AI基础设施发展的一个结构性转变。过去几年，市场的焦点集中在算力芯片上 - 谁的GPU更快、更省电。但当一个模型的训练需要数以万计的加速芯片协同运作时，芯片之间如何以极低延迟交换海量数据，成了整个系统的瓶颈。训练前沿模型已经需要数万颗加速芯片协同工作，瓶颈已经从原始算力转移到芯片之间的通信效率。 Marvell在这个环节处于关键位置。 

Marvell的真实处境

黄仁勋的背书固然有力，但投资者冷静下来之后，有几个数字必须正视。Marvell目前的市值距离1万亿美元的目标仍有相当距离。即便当日收盘后市值已超过2500亿美元，要达到1万亿，仍需要再增长约3倍。Marvell此前预测其定制芯片业务到2029财年可突破年营收100亿美元，但从100亿的营收目标到万亿的市值预期，中间需要一系列关于利润率、竞争格局和估值倍数的假设。 

此外，Marvell面对的竞争对手同样不弱。英伟达也在同步向硅光子技术领域的其他公司投资，这一技术通过光而非电流传输数据，被认为效率更高。Marvell不是唯一押注这一方向的公司，它只是目前被黄仁勋公开点名的那一家。 

这件事还有另一个值得单独讨论的维度 - 一个CEO的公开背书，能在多大程度上合理地移动另一家公司的股价。黄仁勋本人已经不只是一家半导体公司的掌门人，他在AI产业的话语权使他的判断具有了某种市场信号的功能。英伟达如今的市值超过5万亿美元，黄仁勋清楚地知道一家公司到达万亿市值需要什么条件。 但这也带来了一个问题：如果一个人的几句话可以在一天内创造600亿美元的市值，市场对信息的定价机制是否过于依赖"谁说的"，而非"说了什么"？