人民币强势上涨，对美元汇率创下逾一年新高。比特币重返9万美元以上，加密货币市场迎来反弹。甲骨文股价收涨4%，投资者关心其反弹能否持续。 

人民币汇率创逾一年新高 

近期全球汇市波动加剧，而人民币对美元走势稳中偏强。11月25日，离岸、在岸人民币对美元即期汇率均升破7.09，创下逾一年新高。11月26日，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价为7.0796元，相较前一交易日调升30个基点。今年以来，人民币对美元汇率中间价年内涨幅约1000个基点。 

衡量人民币对一篮子货币的三大人民币汇率指数升至4月初以来的高点。中国外汇交易中心数据显示，上周三大人民币汇率指数全线上扬。东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期人民币对美元汇率中间价持续向偏强方向调整，这与中国经济稳健发展，而同期美元汇率下跌有关。中银证券全球首席经济学家管涛认为，2026年人民币汇率走势或面临多重利好因素：国内经济回升向好；中美经贸关系趋于稳定；美元信用裂痕或将扩大；美联储恢复降息或将驱动美元走弱。 

比特币重返9万美元关口 

在感恩节假期前，比特币价格重回9万美元水平。据行情数据显示，比特币曾高见90,331美元，最新报90,050美元，升3.2%；以太坊最新报3,026美元，升3.5%。其他加密货币也跟随比特币的上涨走势。 

11月对比特币来说是波动较大的一个月，这种数字资产曾一度跌至近81,000美元，抹去了其在2025年的全部涨幅。在10月份，比特币曾创下126,080美元的历史新高，这意味着其当前价格比该峰值低了约29%。分析师将近期低迷归因于机构兴趣下降以及美联储政策的不确定性。 

衍生品市场释放出积极信号。根据Deribit数据，行权价为100,000美元的看涨期权未平仓合约量最多，这表明部分投资者开始押注比特币将继续上涨。另外，美联储的降息预期如果兑现，通常意味着市场流动性改善，这对比特币等风险资产构成利好。加密货币投资公司GSR指出，过去几周，投机性多头的杠杆已显著减少，这为市场健康上涨减轻了负担。 

不过，有分析师警告，在当前市场信心并未完全恢复的背景下，需要警惕此次上涨是否是短暂的“死猫反弹”。市场分析师Peter Anthony指出，许多投资者可能直到比特币涨至115,000美元附近时，悲观情绪才会彻底转向。在这之前，市场信心可能依然脆弱。 

甲骨文股价反弹，抄底时刻到了？ 

过去一个月暴跌近30%的甲骨文股价周三大反弹，盘初曾涨6.6%，午盘涨幅收窄到5%以内，收涨约4%。德意志银行分析师Brad Zelnick提出了一个核心观点：即便甲骨文从OpenAI业务中获得零收入，其当前约200美元的股价也几乎未反映这部分价值。他测算，剔除OpenAI影响，公司2030财年每股收益仍可达约17美元。 

汇丰银行认为，市场对甲骨文超过5000亿美元的剩余履约义务（RPO）的担忧，是在“缺乏具体信息的情况下自行填补空白”造成的。甲骨文自身给出的AI基础设施业务30%-40%的毛利率指引是合理的。AI基础设施投资的特点是前期投入巨大，收入在后端才逐步实现。市场可能过分关注了短期成本，而忽略了长期的收入潜力。 

但空头则认为：甲骨文的云业务毛利率目前仍显著低于部分竞争对手，市场需要看到其盈利能力切实提升的证据。