石油市场明年面临或多或少显著的供应过剩 – 德国商业银行
By FXStreet Insights Team
Date Published: 14 Nov 2025 | Date Modified: 14 Nov 2025
国际能源署（IEA）还发布了其定期月度报告，维持对未来一年超过400万桶/日的创纪录供应过剩的预测。这是因为预计明年的石油供应将进一步增加250万桶/日，而需求预计仅增加77万桶/日，德国商业银行（Commerzbank）商品分析师卡斯滕·弗里茨（Carsten Fritsch）指出。
国际能源署（IEA）还发布了其定期月度报告，维持对未来一年超过400万桶/日的创纪录供应过剩的预测。这是因为预计明年的石油供应将进一步增加250万桶/日，而需求预计仅增加77万桶/日，德国商业银行（Commerzbank）商品分析师卡斯滕·弗里茨（Carsten Fritsch）指出。
欧佩克预测2026年上半年将出现供应过剩
“我们认为供应增长的假设过高。由此产生的供应过剩将导致油价大幅下跌。假设供应不受影响是不现实的。此外，2025年第三季度非欧佩克供应的显著上调导致了全球石油库存的显著增加，9月份达到了四年多来的最高水平。大部分库存是在水上进行的，即在油轮上。经合组织（OECD）国家的库存也上升至四年高点，首次回到五年平均水平。
“欧佩克本周也发布了其月度报告。它预计明年市场将保持平衡。更具体地说，欧佩克预测2026年上半年将出现供应过剩，随后在2026年下半年将出现赤字，这两者几乎相互抵消。这是基于欧佩克+的产量将保持在当前水平的假设。因此，欧佩克+在明年没有进一步增加产量的余地，否则将导致供应过剩。
“在其最新的月度报告中，美国能源信息署（EIA）预测明年全球石油市场将出现220万桶/日的过剩。因此，布伦特原油的价格预计将跌至每桶55美元的平均水平。EIA略微上调了对美国原油产量的预测。预计本月将达到1386万桶/日的创纪录水平，但随后将稳步下降。EIA仍预计明年产量将略有下降，但水平略高于之前的预测。相比之下，IEA预测明年美国原油产量将略有增加。
