美国私营部门就业在1月份增加了22,000个职位，年薪上涨4.5%，自动数据处理（ADP）研究所周三报告称。这一数据低于12月份修正后的37,000个增幅（修正自41,000），也低于市场预期的48,000。

ADP首席经济学家内拉·理查森（Nela Richardson）评论道：“2025年就业创造出现了回落，私营部门雇主增加了398,000个职位，低于2024年的771,000个。”

她补充道：“尽管过去三年我们看到就业创造持续且显著放缓，但工资增长保持稳定。”

市场对ADP就业数据的反应

该报告未能影响美元（USD）的估值。截至发稿时，美元指数（DXY）上涨0.12%，报97.50。

以下部分作为对美国ADP就业变化数据的预览，于GMT05:00发布。

• 美国ADP就业变化报告预计将显示就业创造仍然疲软。
• 由于美国政府部分关停，ADP报告比以往更为重要，因为非农就业数据的发布被推迟。
• 凯文·沃什（Kevin Warsh）被任命为下一任美联储主席，加上强劲的美国经济数据，推动美元复苏。

自动数据处理（ADP）研究所将于周三发布1月份私营部门就业创造的月度报告。所谓的ADP就业变化报告预计将显示美国经济新增48,000个新职位，此前12月份新增41,000个职位。

此次数据将受到特别关注，因为美国劳工统计局（BLS）周一宣布，由于美国政府部分关停，周五的关键非农就业（NFP）报告发布将被推迟。由于ADP报告是本月美国就业的主要参考，最终数据的显著偏差可能会对美元（USD）产生强烈影响。

ADP就业报告将考验美国经济复苏的强度

1月份的ADP就业变化报告是在对美国经济前景的乐观情绪改善的背景下发布的。连续一系列积极的宏观经济数据，特别是第三季度国内生产总值（GDP）报告和强劲的制造业活动，加上持续的通胀水平，促使交易者降低对美联储（Fed）降息的押注，至少在6月之前。

这推动了美元的近期复苏，投资者在美国总统特朗普确认前美联储理事凯文·沃什将于任期结束时接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席后感到宽慰。

根据1月份发布的最终GDP估计，美国经济在第三季度显示出强劲的4.4%年化增长。此外，根据1月份的ISM制造业PMI报告，工厂活动以三年多以来最快的速度扩张，11月份零售消费强劲反弹，消费者信心数据在过去三个月中显示出稳定改善。

考虑到消费者通胀仍然稳定在远高于美联储2%目标的水平，就业数据将是评估美国中央银行近期货币政策路径的最后一块拼图。

1月份的ADP报告预计将确认劳动力市场保持稳定。市场共识认为就业增长仍然疲软，但雇主并没有大量裁员，或者至少没有大规模裁员。这一情景巩固了美联储对降息的谨慎态度。

亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）在周一的一个小组演讲中表示，中央银行接近中性利率，货币政策应保持“温和限制”，以使通胀回到目标。除非ADP显示出严重的回落，否则这一观点将适用于绝大多数中央银行的货币政策委员会。

ADP报告何时发布，可能如何影响美元？

ADP将于GMT13:15发布美国就业变化报告，预计显示私营部门在1月份新增48,000个新职位。

美元的即时趋势是积极的。美元指数（DXY），衡量美元对六种主要货币的价值，上周上涨了2%。由于前美联储理事凯文·沃什被任命为下一任美联储主席，市场的宽慰停止了美元的下跌，而强劲的美国经济数据、与印度的贸易协议以及与伊朗的谈判可能缓解中东紧张局势的希望，继续支撑美元。

FXStreet的外汇分析师吉列尔莫·阿尔卡拉（Guillermo Alcala）强调，98.00区域和98.48的阻力水平是美元多头的主要障碍：“美元指数在更广泛的看跌趋势中处于看涨修正之中，多头需要突破98.00附近的前支撑区域的阻力，以确认更大的复苏，并暴露出1月23日的高点98.48，接下来是100.00的整数关口。

在下行方面，阿尔卡拉认为97.05水平是维持即时看涨修复的关键：“若跌破97.00水平将使当前的修复受到质疑，并增加对1月28日收盘价96.35区域的压力。