澳元缺乏明确方向

• 澳元/美元在再次未能突破下行的 50 日 EMA 后，围绕 0.7000 关口持平交易。
• 澳大利亚的加息风险和美国的加息风险相互抵消，使该货币在任何方向上都没有利差优势。
• 周四 GMT01:30 的就业报告开启为期六个交易日的密集数据期，最终将以周三的通胀数据和美联储决议在同一天公布收官。

周二，澳元经历了一场看似颇有动静的走势：先从 0.7000 关口下方攀升至接近 0.7050 的时段高点，随后在北美时段将全部涨幅回吐。此次反弹止步于本月每次反弹都止步的地方，即位于 0.7000 上方不远处、持续下行的 50 日指数移动平均线（EMA）；截至当日尾盘，澳元/美元又回到 0.7000 附近，日内持平，故事也毫无变化。对于一个受战争、关税周期以及两家鹰派央行共同牵动的货币来说，如此精准地原地踏步，确实需要真功夫。

一场让该货币双向受压的战争

理论上，周二的背景本应为澳元指明方向。针对伊朗的打击行动已进入连续第十个夜晚，胡塞武装盟友已宣布对沙特阿拉伯实施海上禁运，而原油价格再次稳步走高，这正是会推升澳大利亚通胀、并维持澳储行紧缩偏向的能源行情。澳储行今年已三次加息，现金利率已升至 4.35%，6 月份按兵不动明确保留了进一步加息的可能性，而受访经济学家中仍有多数预计 8 月 11 日会议还会再加一次。

同一场战争对该货币对的另一边也同样构成支撑。避险需求和能源驱动的通胀风险，使市场几乎完全计入美联储到 12 月加息一次的可能性，9 月中旬前加息一次的概率约为三分之二，甚至还有少数押注两次加息，这一组合推动美元/日元周二自 1986 年以来首次突破 163.00。周二美国唯一的数据是一项每周招聘指标，连续第四周放缓，只能算是美元的唯一软肋，但几乎没有带来任何影响。当两家央行因同样原因都偏鹰派时，利差就不会有变化，这也正好可以用来形容这张图表。

铁矿石并未打破僵局

通常负责调停这种僵局的大宗商品通道并没有提供任何帮助。整个夏季，铁矿石一直被压在每吨 100 美元下方，受制于海运供应增加、中国钢厂利润率被压缩，以及港口库存迟迟无法下降；与此同时，北京反复承诺的刺激措施，在建筑需求未能证明其有效之前，仍只能被归类为口头表态。澳大利亚的贸易条件正处于横盘状态，而此时货币最需要推动；而国内顽固通胀带来的支撑，只是与之相互抵消，而非形成叠加。

关税浪潮也在同一侧带来更隐性的拖累。华盛顿本周初对加拿大商品推出了新的 50% 关税，并暗示很快还会对数十个贸易伙伴采取行动；对于一个与中国工业需求紧密相连的小型开放经济体来说，即便不在名单上，也同样会感受到寒意。每一种风险敏感货币都会在月末承受这种压力，而澳元作为交易员在需要时衡量全球贸易的代理货币，承受得比大多数货币更多。

在下周三“双重重磅”前的就业考验

周四 GMT01:30 的劳动力市场报告，是本周打破僵局的唯一计划内机会。市场普遍预计，6 月就业增长将从 5 月的 40.3K 放缓至 15K，失业率维持在 4.4%，劳动参与率稳定在 66.7%。若数据接近预期，将使 8 月是否加息的问题继续悬而未决，区间格局也将保持不变；而若出现真正意义上的偏离，无论方向如何，最终都将把该货币一直缺乏的国内故事交还给市场。

周四晚些时候，GMT23:00 还将公布 7 月初步采购经理人指数（PMI），其中制造业、服务业和综合 PMI 都徘徊在 50.0 线上方不远，接近收缩区间，意味着哪怕一个糟糕的月份也会产生影响。更重磅的数据要等到下周三：6 月消费者物价指数（CPI）将于同一天公布，而这份数据将决定 8 月利率决议；与此同时，美联储也将在 GMT18:00 公布自己的决议。该货币对利率定价的两端都将在单个交易时段内重新定价，而在 0.7000 附近如此平静的走势，看起来就像市场对此心知肚明。

需要关注的技术水平

阻力位：下行的 50 日 EMA 位于 0.7000 关口上方不远处，构成上方压制；其后是周二在 0.7050 下方形成的供应区，再往上则是 0.7100 附近的 6 月下破区域。

支撑位：首个支撑位在 0.6950，即最新一轮上涨的起点；其后是接近 0.6900 的上升 200 日 EMA，这一水平也是 7 月整轮反弹的起点。

偏向：看跌。日线随机相对强弱指数深陷超买区域，而价格在下行的 50 日 EMA 处反复受阻，表明最小阻力路径仍指向 0.6950；只有日线收盘站上 0.7050 才会使这一判断失效。

澳元/美元日线图