• 美国核心PCE同比3.3%，环比温和增长0.2%。
• 第一季度澳大利亚资本支出（Capex）大幅增长6.5%，远超预期的1.0%，主要受数据中心支出推动。
• 澳元/美元在周五亚洲时段开盘时维持从0.7100反弹的走势。

澳元在周五亚洲时段表现优于昨日疲软的消费者物价指数（CPI）所预期。周四，澳元/美元从测试0.7100关口开始回升，收于0.7150附近，得益于一份无人预料到的第一季度企业投资数据以及美国个人消费支出（PCE）数据的发布，这些数据未给美联储（Fed）带来太多压力。结果是该货币对在日线图上显得沉重，但受到几乎没有分析师讨论的结构性因素支撑。

PCE数据无重大影响，这一点很重要

4月核心PCE同比3.3%，符合市场预期，环比增幅从预期的0.3%放缓至0.2%。整体PCE同比加速至3.8%，为2023年5月以来最高，但市场正确地将其解读为与伊朗冲突相关的能源因素，而非通胀普遍扩散问题。CME FedWatch定价仍大致呈50/50分布，市场对美联储年底前至少加息一次的概率持平。风险资产反应平淡，股票几乎未受影响，交易员表示愿意等待下一份就业数据再重新定价收益率曲线。对澳元/美元而言，这意味着即使PCE数据公布，美元也未能突破0.7100关口。

数据中心投资推动结构性增长

周四澳大利亚公布的亮点是第一季度私人资本支出（Capex）环比增长6.5%，远超1.0%的共识预期。设备、工厂和机械投资激增18.1%。澳大利亚统计局（ABS）将几乎全部增长归因于数据中心建设，2026-27年的资本支出预期也上调了近10%。这类投资周期在澳大利亚央行（RBA）的通胀模型中难以体现，但绝对会反映在经济增长、生产率以及最终的利率路径上。同一份报告显示，4月家庭支出环比下降1.1%，降幅是预期的两倍多。澳储行目前面临明显分歧，资本支出强劲增长，消费者支出下滑，这可能使其维持利率不变，而非激进降息。维持现金利率为澳元提供了一个收益率缓冲，澳元一直在默默依赖这一点。

亚洲时段技术面布局

日线50周期指数移动均线（EMA）位于0.7100附近，周四测试时稳健支撑。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）从超买区回落，但在触及支撑前仍有下行空间，表明若无新催化剂，任何上行都可能是借来的时间。本月早些时候的周期高点0.7300仍是关键阻力线。周五亚洲时段预计较为平静，日程仅有稍后公布的次级美国数据，主要风险事件集中在周末中国采购经理人指数（PMI）公布及下周三澳大利亚国内生产总值（GDP）数据。

周末展望

偏向中性，若日线收盘守住0.7100则略偏上行。若重新站上0.7200，则0.7250将重新进入视野，0.7300为空头必须守住的关键位，以维持近期回调。跌破0.7100后，空间迅速打开至0.7050，继而是心理关口0.7000，届时结构性买盘应会介入。下周重要事件包括周日中国国家统计局PMI、周一美联储主席鲍威尔讲话、周三澳大利亚第一季度GDP及周五美国非农就业数据（NFP）。在此之前，预计市场将维持震荡区间，等待数据指引。

澳元/美元15分钟图