澳元：通胀降温，但套息交易仍提供支撑——BBH
Brown Brothers Harriman（BBH）的Elias Haddad预计，澳大利亚7月消费者价格指数（CPI）将有所放缓，整体通胀和截尾均值通胀均将走低，这与劳动力市场条件趋软及工资增长放缓相一致。澳大利亚储备银行（RBA）会议纪要和第二季度资本支出数据将影响利率预期，而期货市场仍定价年内再加息一次的概率为60%。Haddad认为，风险偏向于更长时间的暂停，但强调具有吸引力的利差收益和大宗商品敞口将为AUD提供支撑。
通胀放缓，市场预计RBA将暂停加息
“市场预计澳大利亚7月CPI通胀将放缓（周三公布）。整体CPI预计同比为3.3%，低于6月的3.8%；截尾均值CPI预计同比为3.5%，低于6月的3.6%。月度CPI是澳大利亚衡量通胀的主要指标，但RBA仍继续关注季度CPI中的截尾均值通胀。”
“RBA预计，到12月底，截尾均值CPI将从第二季度的同比3.6%小幅降至同比3.3%，这与劳动力市场状况走弱以及私营部门工资增长降温相一致。
“RBA 8月会议纪要（周二公布）将提供有关再次加息可能性的一些线索，而第二季度私人资本支出数据（周四公布）将在9月2日数据发布前帮助塑造GDP预期。RBA现金利率期货仍暗示，到年底最后一次加息25个基点至4.60%的概率为60%。”
“我们认为，由于政策已经具有一定限制性，RBA紧缩周期更长时间暂停的风险偏高。尽管如此，澳大利亚具有吸引力的利差收益，以及该国对与能源、AI和国防相关大宗商品的战略性敞口，仍将是AUD的重要利好因素。”
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