英镑在首相 Burnam 引发财政担忧之际维持在 1.3400 下方的跌势
- GBP/USD在上周自1.3558高点反转后，于1.3400下方整固跌幅。
- 通胀压力放缓与财政担忧再起的双重因素正打压英镑。
- 主要商业银行的外汇分析师认为，英镑短期内将进一步贬值。
周四，英镑（GBP）兑美元（USD）在1.3400下方整固跌幅，在上周自1.3558高点回落后，本周有望录得0.6%的周跌幅。周三公布的疲软通胀数据，加上市场对首相Andrew Burnham支出计划的担忧加剧，令英镑本周全线走低。
周二公布的数据显示，英国消费者通胀同比放缓至2.6%，为去年3月以来最低增速，而6月生产者价格增速也远超预期地放缓。这些数据让英国央行（BoE）有更多时间评估波动的能源价格对英国经济的影响，并削弱了市场对任何加息的预期。
英国财政风险令前景蒙阴
除此之外，首相Burnham上任后的首批政策声明也让投资者开始质疑其将如何为支出承诺提供资金，这使财政担忧重新成为焦点。Brown Brothers Harriman的策略师警告称，“即将上任的首相Andy Burnham治下更高支出和借贷的前景，可能削弱英国财政信誉，并拖累GBP”，这进一步强化了对英镑保持谨慎的立场。
在此背景下，全球一些主要商业银行的外汇专家预计，未来几周英镑将继续走低。UOB Group的分析师维持对GBP的中期谨慎看法，并重申“下行动能正在迅速增强，如果GBP收于1.3340下方，则很可能进一步跌向1.3300。”
他们指出，这一看跌倾向最早是在“两天前GBP大幅下跌后”提出的，当时他们认为，“只要当前位于1.3455的‘强阻力’水平未被突破，GBP收于1.3340下方的可能性就将保持不变。”尽管UOB表示其“继续维持相同观点”，但该行现已调整这一技术位，“将‘强阻力’水平下修至1.3435”，从而降低了当前下行情景失效的门槛。
BoE常见问题
英国央行（BoE）负责制定英国的货币政策。其首要目标是实现“价格稳定”，即将通胀率维持在2%的稳定水平。实现这一目标的工具是调整基准贷款利率。BoE设定其向商业银行放贷以及银行间相互拆借的利率，从而决定整体经济中的利率水平。这也会影响英镑（GBP）的价值。
当通胀高于英国央行目标时，英国央行会通过加息作出回应，这会提高个人和企业获得信贷的成本。这对英镑有利，因为更高的利率会使英国成为全球投资者更具吸引力的资金停泊地。当通胀低于目标时，则表明经济增长正在放缓，BoE将考虑降息以降低信贷成本，希望企业借款投资于能够带来增长的项目——这对英镑不利。
在极端情况下，英国央行可以实施一种称为量化宽松（QE）的政策。QE是指BoE在陷入停滞的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。当降息无法达到所需效果时，QE是最后手段政策。QE的过程包括BoE印钞，从银行和其他金融机构购买资产——通常是政府债券或AAA评级公司债券。QE通常会导致英镑走弱。
量化紧缩（QT）是QE的反向操作，通常在经济走强、通胀开始上升时实施。在QE中，英国央行（BoE）从金融机构购买政府债券和公司债券，以鼓励其放贷；而在QT中，BoE停止购买更多债券，并停止将其已持有债券到期收回的本金进行再投资。QT通常对英镑有利。
