渣打银行经济学家Carol Liao和Shuang Ding认为，中国7月政治局会议将优先推进现有财政计划的落实，而非推出新的刺激措施。他们预计，在第一季度前置支出后明显放缓的背景下，下半年财政执行将加快。基础设施投资可能反弹，支出将越来越多地投向与AI相关及绿色转型项目，以稳定增长。
“我们预计，会议将聚焦于加快下半年财政执行，同时保留应急预案。以旧换新补贴资金投放节奏较为均衡；基础设施支出可能在下半年反弹。支出将越来越多地聚焦于与AI和绿色转型相关的基础设施。”
“因此，市场似乎更加关注7月政治局会议是否会推出额外刺激措施。”
“我们预计，7月政治局会议将聚焦于加快下半年财政执行，而非扩大政策范围，货币政策将发挥辅助作用。”
“我们认为，这导致第二季度基础设施投资大幅收缩，这似乎是在第一季度强劲增长后，对支出节奏进行的有意微调。”
“我们认为，基础设施支出在短期内将继续在稳定增长方面发挥关键作用，重点投向绿色转型、高科技以及社会/民生项目。”
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