以太坊周度展望：看涨突破前的平静

自7月16日以来，Ethereum价格一直在50日和100日EMA水平之间盘整。
截至周四，美国上市的现货ETF录得资金流入，指向连续第五周实现正流入。
链上数据显示，尽管整体市场走弱，大额ETH持有者仍在持续增持。

周五，Ethereum（ETH）继续横盘交易，徘徊在1,901美元附近，暗示后市可能出现突破。与此同时，Exchange Traded Funds (ETFs) 资金持续流入，以及大型ETH持有者增持力度上升，表明看涨压力可能正在暗中积聚。

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持续的机构需求

机构需求继续增强。SoSoValue数据显示，截至周四，美国上市的现货ETH ETF已录得1.9534亿美元的资金流入。若周五继续录得正流入，ETH即将迎来连续第五周稳定流入。这些正向资金流表明，机构投资者正逐步重返市场，这可能为ETH提供支撑。

链上视角：大户买入，小户卖出

CryptoQuant本周的报告显示，大户与小户钱包之间出现了明显分化。下图显示，持有（1K–10K）ETH的群体（左图）在1月于接近1,560万枚见顶，此后已降至约1,290万枚，在熊市中仍处于净分发状态。与此同时，持有（10K–100K）ETH余额的群体（右图）则持续不断地增持，从2025年年中约1,400万枚升至周三接近1,960万枚的历史高位。

同样，巨鲸（100K+ ETH）也主导了这轮增持，自2025年年中以来大约增持了180万枚ETH。总体来看，这表明最大持有者正在吸收小型钱包释放出的供应，这正是“聪明资金正在增持ETH”。

Ethereum：1K–10K ETH群体（左图）和10K–100K余额群体（右图）。来源：CryptoQuant

此外，已实现价格区间显示，Ethereum当前约1,900美元的价格低于其2,450美元的已实现价格，在三者中偏离幅度最大，接近其区间下半部。

CryptoQuant分析师表示：“事实上，ETH在2025年初曾在相似的价格水平以及与其下轨已实现价格相近的距离处见底。”

Ethereum技术前景：看跌压力减弱

截至目前，本周Ethereum价格小幅上涨。继前一周温和回调3.55%后，周五撰写本文时其交易价格约为1,901美元。周线图上，ETH价格仍低于关键简单移动平均线（SMA），凸显更广泛的看跌趋势；但其在7月中旬向上突破了一个下降平行通道（该通道由自2025年8月中旬以来的多个高点和低点连接绘制而成），表明看涨动能开始显现。

如果ETH延续复苏走势，涨势可能进一步指向2,484美元的200周SMA。

周线图上的动能指标显示，看跌情绪出现温和缓解迹象。相对强弱指数（RSI）正向中性50水平上行，周五读数为42。与此同时，移动平均收敛发散指标（MACD）在7月初形成看涨交叉，且这一信号仍然有效，绿色柱状图持续抬升，支持积极前景。

不过，如果ETH出现回调，跌势可能延伸至1,511美元附近的关键支撑位。