尽管欧元区初值PMI表现强劲，欧元仍受限于1.1400下方
- EUR/USD徘徊在1.1385附近，距离13个月低点1.1324仅一步之遥。
- 欧元区初值PMI表现强劲，但未能抵消市场的避险情绪。
- 地缘政治担忧、油价上涨以及新一轮贸易战的共同影响，令欧元多头保持谨慎。
周五，欧元（EUR）兑美元（USD）小幅上涨，但仍受限于1.1400下方，并且危险地接近年内低点1.1324。欧元区和德国公布的商业活动数据均好于预期，但在市场对中东冲突经济后果担忧加剧的背景下，仍不足以扭转市场的避险情绪。
欧元区7月HCOB初值采购经理人指数（PMI）显示，制造业活动从6月的51.4加速升至52.0，优于市场预期的放缓至51.3。与此同时，服务业PMI升至51.6，在此前连续三个月萎缩后重返扩张区间。6月该指数为49.4，市场分析师原本预计将改善至49.8。
此前公布的德国HCOB初值PMI数据显示，7月制造业从6月的50.3升至52.2，而市场原本预期会放缓至50.1。德国服务业PMI也好于预期，录得49.6，明显高于市场一致预期的48.8，也高于前值48.6。
然而，本周避险情绪和更高的油价持续对欧元构成沉重压力。有关沙特船只在红海遭袭的报道推动Brent原油升至远高于90美元的水平，加剧了市场对欧元区经济体暴露于高油价风险的担忧。美国总统特朗普则威胁将对伊朗发动“大规模攻击”作为回应，进一步刺激投资者涌向避险资产，从而提振美元涨势。
进一步打压市场情绪的是，特朗普政府宣布对包括欧盟在内的80多个贸易伙伴征收10%至12.5%的新关税，以取代遭美国国会否决的全球10%关税。
经济指标
HCOB制造业PMI
由S&P Global和Hamburg Commercial Bank（HCOB）按月发布的制造业采购经理人指数（PMI），是衡量欧元区制造业商业活动的领先指标。该数据来源于对制造业私营企业高级管理人员的调查。调查回复反映的是当月相较前一个月的变化情况（如有），并可预示国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀等官方数据系列的趋势变化。该指数区间为0至100，其中50.0表示与前一个月相比没有变化。读数高于50表明制造业经济总体处于扩张状态，这对欧元（EUR）而言是利多信号。相反，读数低于50则表明商品生产商的活动总体正在下降，这通常被视为欧元利空。
阅读更多。最新发布： 2026年7月24日，周五 08:00（初值）
频率： 每月
实际值： 52
市场预期： 51.3
前值： 51.4
来源：S&P Global
经济指标
HCOB服务业PMI
服务业采购经理人指数（PMI）由S&P Global和Hamburg Commercial Bank（HCOB）每月发布，是衡量欧元区服务业商业活动的领先指标。由于服务业在整体经济中占据很大比重，服务业PMI是衡量整体经济状况的重要指标。该数据来源于对服务业私营部门公司高级管理人员的调查。调查结果反映的是当前月份与前一个月相比的变化（如有），并可预示国内生产总值（GDP）、工业生产、就业和通胀等官方数据系列的趋势变化。该指数在0到100之间波动，其中50.0表示与前一个月相比没有变化。读数高于50表明服务业经济总体处于扩张状态，这对欧元（EUR）而言是看涨信号。与此同时，读数低于50则表明服务业提供商的活动总体正在下降，这被视为欧元看跌信号。
阅读更多。最新发布： 2026年7月24日，周五 08:00（初值）
频率： 每月
实际值： 51.6
市场预期： 49.8
前值： 49.4
来源：S&P Global
