美联储：在关注通胀风险的同时维持利率不变——Commerzbank
Commerzbank的Bernd Weidensteiner预计，美联储将在即将召开的会议上把政策利率维持在3.50%–3.75%不变，同时如果通胀未能缓解，将讨论进一步加息的可能性。Weidensteiner的基准情景假设核心个人消费支出（PCE）物价指数将放缓并朝着2%的路径回落，这将使美联储能够避免进一步收紧政策，并可能从2027年年中开始降息，不过更高的油价对通胀构成上行风险。
政策按兵不动，预计2027年降息
“近期波斯湾局势升级导致油价再次明显上涨。即使核心通胀保持稳定，这也可能推迟夏季整体通胀的回落，并增加第二轮效应的风险。”
“即便在这些有利假设下——到目前为止，2026年月度涨幅平均为0.35%——也要到2027年春季才能达到2%的水平。”
“美联储很可能在下周的会议上再次维持关键利率不变。尽管有关加息的讨论已经升温，但如果通胀率再次回落，美联储或许能够幸运地避免在今年下半年加息。”
“美联储在认真考虑加息之前，首先希望对通胀趋势有更清晰的判断。因此，它很可能在下周的会议上将政策利率目标区间维持在3.50%–3.75%不变。”
“在这种情况下，美联储可能会避免加息，甚至可能从2027年年中开始下调政策利率。”
（本文借助人工智能工具创作，并由编辑审核。了解更多。）
