随着市场继续关注美联储利率前景和中东局势发展，黄金维持坚挺
- 黄金在周一盘整，此前上周强势突破。
- 交易员转向关注美国通胀数据，以寻找有关 Fed 利率路径的新方向。
- 短期技术前景仍偏看涨，100日SMA位于4,389美元附近，限制了即时涨幅。
周一，黄金（XAU/USD）维持坚挺，买家在上周大幅上涨后暂作喘息，市场整体主题仍围绕美联储（Fed）的利率前景以及中东局势发展。撰稿时，XAU/USD交投于4,333美元附近，日内变化不大。
这种贵金属上周上涨逾7%，并于周五升至6月17日以来的最高水平。此次上涨是由于美国非农就业（NFP）数据弱于预期后，市场对 Fed 加息预期进行了偏鸽派的重新定价。与此同时，据报道伊朗与阿曼更接近敲定重启霍尔木兹海峡的协议，推动油价下跌，也缓解了通胀担忧。
这些进展令美元（USD）和美国国债收益率承压，不过由于油价仍明显高于战前水平，由能源推动的通胀担忧依然存在，因此下行空间有限。美元指数（DXY）正试图在两个月低点附近筑底，交投于99.71附近，日内上涨0.11%。与此同时，基准10年期美国国债收益率维持在4.65%附近，低于近期约4.74%的高点，后者为2025年1月以来最高水平。
根据 CME FedWatch Tool，市场目前计入9月会议加息的概率约为44%，低于一周前的67%。
市场焦点现转向周三公布的美国消费者物价指数（CPI）和周四公布的生产者物价指数（PPI），交易员希望从中获取有关 Fed 利率路径的新线索，这可能推动美元和黄金的下一步走势。
Brown Brothers Harriman 的策略师认为，即将公布的美国通胀数据所带来的风险平衡更偏向不利于美元。他们指出，“若美国 CPI 数据疲软，将强化市场对 Fed 加息预期进行鸽派重定价的理由，并进一步削弱美元”，而“若美国 CPI 数据火热，则可能通过前端收益率上升带来美元的短线反弹”。
不过，BBH 警告称，鉴于“Fed 政策已经具有限制性（假设中性利率为3.00%），进一步进行实质性鹰派重定价的空间似乎有限”，他们认为这仍将构成持续的“美元逆风”。
在地缘政治方面，美国总统 Donald Trump 表示，华盛顿正在与德黑兰进行“半谈判”，同时“低调处理”其军事行动。然而，伊朗否认正在进行直接谈判，并将重启霍尔木兹海峡与美国作出让步挂钩，包括解除制裁、赔偿战争损失以及提供安全保障。
技术分析：在强劲看涨动能支撑下，黄金维持建设性看涨倾向
XAU/USD维持建设性看涨倾向，因其守在4,150美元附近的50日简单移动平均线（SMA）上方，但仍低于4,389美元附近的100日SMA。价格走势表明正处于逐步形成的修复阶段，日线图上的相对强弱指数（RSI）徘徊在60中段，暗示上行动能稳固但尚未过度延伸，而位于20高段的平均趋向指数（ADX）则显示趋势正在温和增强。
上行方面，初步阻力位于4,389美元附近的100日SMA，更上方的下一道阻力位于4,500美元附近的水平阻力区域。下行方面，初步买盘需求见于4,150美元附近的50日SMA，其后是4,000美元附近更为关键的水平支撑带；若跌破该位，将削弱当前看涨基调，并打开更深度修正阶段的空间。
（本文的技术分析是在 AI 工具的协助下完成的。了解更多。）
黄金常见问题
黄金在人类历史中一直扮演着关键角色，因为它被广泛用作价值储藏手段和交换媒介。目前，除了其光泽以及在珠宝中的用途之外，这种贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在市场动荡时期，它被认为是一项良好的投资。黄金也被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖任何特定发行方或政府。
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，中央银行往往会分散其储备并买入黄金，以提升市场对经济和货币实力的认知。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力可信度的来源。根据世界黄金协会的数据，2022年各国中央银行向其储备中增加了1,136吨黄金，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加其黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，这两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，从而使投资者和中央银行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金也与风险资产呈负相关。股市上涨往往会削弱金价，而高风险市场的抛售通常有利于这种贵金属。
黄金价格可能因多种因素而波动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧，可能会因其避险属性而迅速推高金价。作为一种不产生收益的资产，黄金通常会在利率较低时上涨，而更高的资金成本通常会对这种黄色金属构成压力。不过，大多数走势仍取决于美元（USD）的表现，因为该资产以美元计价（XAU/USD）。美元走强往往会抑制黄金价格，而美元走弱则可能推动金价上涨。
