• 黄金再次突破5000美元心理关口，创下新高。
• 贸易威胁、政府关门风险和美联储预期使投资者保持防御态势。
• 技术面显示尽管动能指标已拉伸，仍有继续上涨的空间。

黄金（黄金/美元）在周一延续其历史性上涨，果断突破5000美元的心理关口，地缘政治风险和日益加剧的经济不确定性促使投资者转向避险资产。撰写时，黄金/美元交易约在5080美元，略低于欧洲时段早些时候创下的5111美元的历史新高。

投资者对美国经济前景的不安正在加剧，因美国总统唐纳德·特朗普的贸易言论、关税威胁以及对美联储（Fed）独立性的干预重新引发了对政策不确定性和货币贬值的担忧。此外，市场还在关注美国政府再次关门的风险。

这些因素共同使美元（USD）承受持续压力，推动投资者转向黄金作为对抗宏观不稳定的对冲工具。疲软的美元为黄金提供了额外的顺风，降低了外国买家的购买成本。

与此同时，强劲的机构和投资需求进一步支撑了这一反弹。黄金本月迄今已上涨约18%，延续了去年64%的涨幅，突显了在高度不确定时期作为价值储存的日益吸引力。

展望未来，所有目光都集中在美联储的利率决定和主席杰罗姆·鲍威尔周三的新闻发布会上。在数据方面，美国经济日历在周二将发布消费者信心指数，随后在周五发布生产者价格指数（PPI）报告。

市场动向：贸易紧张局势、美联储前景和关门恐惧推动避险需求

• 美国11月份耐用品订单增长5.3%，超出0.5%的预期，扭转了之前2.1%的下降。剔除国防的订单激增6.6%，而核心资本品订单（不包括飞机的非国防资本品）在之前增长0.3%后上升0.7%。剔除运输的耐用品订单也增长0.5%，超出0.3%的预期。
• 美元指数（DXY）目前交易接近96.94，滑落至自9月中旬以来的最低水平。美元的疲软加剧了日元（JPY）的急剧反弹，此前有报道称纽约联邦储备银行代表美国财政部对美元/日元进行了“利率检查”，引发了可能协调干预的猜测。
• 美国总统唐纳德·特朗普在周六的Truth Social帖子中警告称，如果加拿大与中国达成贸易协议，他将对所有加拿大商品征收100%的关税，指责渥太华可能成为中国产品进入美国的“中转港”。
• 在最近明尼阿波利斯枪击事件后，参议院民主党誓言阻止一项重大资金法案，导致对美国政府再次关门的担忧重新浮现，立法者面临1月30日的最后期限。预测市场Polymarket显示，关门的几率从周五的约8%急剧上升至周一的近78%。
• 在货币政策方面，最近的美国经济数据加强了美联储可能坚持逐步放松政策而非进行激进降息的观点。市场几乎完全预期在1月27-28日的会议上不会有变化，并普遍预计中央银行将在第一季度保持不变。然而，投资者仍然认为今年晚些时候还有大约两次降息的空间，即使美联储12月的点阵图仅显示2026年有一次降息。
• 高盛最近将其2026年底黄金预测从4900美元上调至5400美元每盎司。伦敦金银市场协会（LBMA）的一项调查显示，分析师预计黄金将攀升至6000美元，甚至可能在2026年达到7150美元。法国兴业银行现在预计黄金将在年末达到6000美元，而美国银行则预计价格将在2026年中期达到6000美元。

技术分析：多头在超买条件下仍保持主导

从技术角度来看，黄金多头仍然牢牢掌控局面，基本无视超买信号。更广泛的上升趋势继续受到多个时间框架内上升移动平均线的支撑。

在4小时图上，XAU/USD已突破其上升平行通道，进一步巩固了看涨结构和持续的买入压力。

在下行方面，5000美元心理关口现在作为即时支撑，随后是接近4933美元的21期简单移动平均线（SMA）。

相对强弱指数（RSI）位于81.84，深处超买区域，而平均方向指数（ADX）为45.72，显示出强劲的趋势力量而非疲软。

在上行方面，多头可能会寻求突破5100美元关口，这可能为接下来的心理目标5200美元打开大门。