匈牙利福林：在降息后，对其兑欧元涨势进行重新评估——法国兴业银行
法国兴业银行策略师在匈牙利央行 Magyar Nemzeti Bank (MNB) 将政策利率下调至 5.75% 并释放进一步宽松信号后，对匈牙利福林（HUF）进行了分析。他们预计到年底终端利率将降至 5.0%，并指出 EUR/HUF 已在 348.59 附近见底。尽管通胀低于目标且福林表现坚挺，他们仍预计 EUR/HUF 到 2026 年底将在 355 左右，同时强调油价和匈牙利 2027 年预算带来的风险。
MNB 宽松后福林前景
“在 CEEMEA 地区，MNB 昨日如预期将政策利率下调 25 个基点至 5.75%，并暗示未来仍有进一步宽松空间。对政策水平和宏观前景的重新评估定于 9 月进行。”
“随着通胀明显低于目标且福林保持韧性，我们认为到年底终端利率降至 5.0% 仍有空间。”
“话虽如此，对于看涨 HUF 的投资者而言，问题在于我们是否已经在上半年看到了本轮福林上涨的最佳阶段，因为 EUR/HUF 已于 6 月中旬在 348.59 触底。”
“尽管市场已在福林资产中计入了对亲欧政府的乐观预期，降息也已被充分定价，但 EUR/HUF 年底仍可能收于 355 左右，不过其风险来自高企的油价，以及 Peter Magyar 政府将于 10 月提交的 2027 年预算。”
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