日元：能源冲击推动货币走弱——MUFG
MUFG的Lee Hardman指出，油价和天然气价格上涨正对日元（JPY）构成压力，USD/JPY升至年内新高，突破163.00。报告指出，随着全球收益率上升，日本政策制定者面临更严峻的环境；日本央行（BoJ）最早可能于9月加息，但单次行动或不足以扭转日元疲软。
能源冲击与BoJ加息风险
“本月，低收益货币瑞士法郎和日元继续表现落后。这推动USD/JPY升至年内新高，突破163.00水平，同时EUR/CHF回升至0.9300水平，上一次处于该水平还是在今年年初。自2月底美伊冲突爆发以来，瑞士法郎和日元一直是G10货币中表现最差的两种货币。”
“能源价格和日本以外地区收益率上升的双重因素，正为日本政策制定者带来更具挑战性的环境，并进一步推动日元走弱。财务大臣片山隔夜再次试图通过重申将在必要时采取果断行动来抑制日元疲软，但这些言论对日元影响有限，因为这并不意味着近期干预风险显著上升。”
“与此同时，彭博昨日报道称，据知情人士透露，由于日元持续走弱加大了通胀上行风险，日本央行官员愿意以快于经济学家普遍预期的速度加息。”
“彭博的报道支持我们对日本央行最早于9月加息的预测。尽管日本收益率上升会为日元提供更多支撑，但我们并不认为仅凭日本央行再次加息就能扭转其走弱趋势。如果不断加剧的能源价格冲击扰乱全球金融环境，并迫使像Fed这样的主要央行采取更紧缩的政策，日元更可能从套利交易平仓中受益。”
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